شناسايي عوامل موثر بر تصميم به خروج سرمايه‌گذاران مخاطره‌پذير

تخصص سرمايه گذاران مخاطره پذير در تامين مالي بنگاه‌هاي نوپا و با ريسك بالا، اما نوآور و كارآفرينانه است. آن‌ها در شركت هاي نوپاي داراي پتانسيل رشد بالا سرمايه‌گذاري مي كنند و پس از تحقق ارزش افزوده مورد نظر، سرمايه خود را به همراه سود حاصل از شركت سرمايه پذير خارج و در طرح پرسود، اما ريسك آميز و كارآفرينانه ديگري سرمايه‌گذاري مي-كنند. اين تحقيق كاربردي و نتيجه گرا بوده و در آن از تركيبي از روش‌هاي كيفي استفاده شده است. محققين بر مبناي مرور كتابخانه اي تحقيقات پيشين "فهرست پايه شاخص ها" را پي-ريزي كردند. اين فهرست از طريق "مصاحبه ساختاريافته" با تيمي از نخبگان ايراني موضوع (تيم مرجع) تصحيح و "فهرست دور اول دلفي" حاصل شد. سپس از طريق اجراي 3 "دور دلفي" و با همكاري 10 نفر از كارشناسان اجرايي و خبرگان علمي موضوع در ايران (گروه داوران) فهرست نهايي شاخص ها با 14 شاخص تصحيح و تكميل شد. از شاخص هاي نهايي 5 مورد به عملكرد شركت سرمايه پذير، 4 مورد به سرمايه گذار، 3 مورد به عوامل محيطي و 2 مورد به كارآفرين(ان) مرتبط است. داوران در دورهاي اول تا سوم به ترتيب با امتيازات 5، 34، 65 و 71 درصد فهرست شاخص ها را مورد تاييد قرار دادند كه نصاب حاصل در دور سوم براي تحقق هم گرايي مورد نظر در داوران، تاييد نتايج و خاتمه تحقيقات دلفي معتبر است. نتايج اين تحقيق نشان گر آن است كه در نظر گرفتن تركيبي از اين شاخص ها در هنگام اتخاذ تصميم به خروج ضروري است. به ويژه، عدم توجه به عوامل مربوط به كارآفرينان، چالش‌هاي جدي در مديريت فرآيند خروج را موجب مي شود. اين تحقيق، زمينه اي پژوهشي براي شناسايي عوامل موثر بر تصميم گيري در ساير فرآيندهاي كاري سرمايه گذاران مخاطره پذير فراهم آورده است.