ارزيابي كارآمدي يك شركت سرمايه‌گذاري بيمه‌اي با استفاده از آزمون كارايي شكل ضعيف

An Evaluation of an Insurance Company Investment using Weak-Form Efficiency Test

از ابزارهايي كه مي تواند نقش عمده اي در رونق بورس اوراق بهادار داشته باشد، شركت-هاي سرمايه گذاري بيمه است كه به علت تامين بخش عمده اي از جريان هاي منابع مالي اهميت بسيار زيادي در بازار سرمايه دارند. طبق گفته فاما بازاري كاراست كه در آن اطلاعات جديدالورود به سرعت بر روي قيمت ها تاثير بگذارند. يكي از راه هاي بررسي كارايي بازار در سطح ضعيف، برقراري گام تصادفي است. در اين مقاله سعي شده است كارايي شركت سرمايه‌گذاري صنعت بيمه با استفاده از آزمون‌هاي نسبت واريانس لو و مكينلي، نسبت واريانس چاو و دنينگ، ريچاردسون- اسميت، بلير- فرنچ و كانتريراس و بوت استرپ كيم بررسي گردد. نتايج آزمون‌ها دلالت‌بر عدم‌كارايي اين شركت سرمايه‌گذاري صنعت بيمه به شكل ضعيف در فاصله زماني ارديبهشت‌ماه 1378 تا آبان‌ماه 1389 داشت. بنابراين نتيجه مي‌گيريم كارايي در شركت سرمايه‌گذاري صنعت بيمه برقرار نيست.

One of the tools that can play a major role in the booming the stock market is the insurance investment companies which are of much importance due to financing the main part of flows of financial resources. According to Fama, an efficient market is one that the new incoming information affects the stock prices quickly. One way to examine the efficiency in weak form is to test for random walk hypothesis. In this paper, the efficiency of the insurance Industry investment company was examined with the Richardson & Smith variance ratio test, Belaire-Franch & Contreras variance ratio test, and Kim Bootstrap variance ratio test. The results indicated the insurance Industry investment company is inefficient in weak form for the period May 1999 to November 2010. Therefore, we can conclude that the efficiency of the insurance Industry investment company does not hold.