تبيين ارتباط بين حاكميت شركتي و كيفيت سود با رويكرد بومي

Explaining the Relationship between Corporate Governance and Earnings Quality in Iran

اين مقاله با استفاده از تحليل داده‌هاي تلفيقي به بررسي رابطه بين حاكميت شركتي و كيفيت سود مي‌پردازد. نمونه اين تحقيق را 117 شركت ايراني براي دوره زماني 1389-1386 تشكيل مي‌دهد. مطالعات گذشته از جايگزينهاي متعددي براي حاكميت شركتي استفاده كرده است اما اين تحقيق از رويكردي چندبُعدي و تركيبي به منظور اندازه‌گيري حاكميت شركتي بهره مي‌گيرد. هم چنين كيفيت سود نيز به هفت شيوه اندازه‌گيري شده است. نتايج تجربي حكايت دارد كه حاكميت شركتي با معيارهاي كيفيت اقلام تعهدي، پايداري سود، هموارسازي سود و محافظه‌كاري سود، ارتباط منفي معنادار و با معيارهاي توان پيش‌بيني سود و بموقع بودن سود، ارتباط مثبت معنادار دارد اما با معيار ارتباط ارزشي سود ارتباط معناداري ندارد؛ به عبارت ديگر، رابطه بين كيفيت سود و حاكميت شركتي، تك‌بُعدي نيست و لذا نمي‌توان به‌طور كامل يكي از دو فرضيه رقيب نظارت يا اطمينان را پذيرفت. علاوه بر اين با تفكيك شاخص حاكميت شركتي به اجزاي تشكيل‌دهنده از توان توضيح‌دهندگي الگو‌ها كاسته مي‌شود. انجام، رابطه بين حاكميت شركتي و معيارهاي چندگانه كيفيت سود در صنايع مختلف يكسان نيست.

This paper examines the relationship between corporate governance and quality of reported earnings, using panel data analysis. The sample consists of 117 firms listed in Tehran Stock Exchange (TSE) in the period of 1386-1388. Prior studies have used many substitutes for corporate governance, but this research is based on a multi-dimentional and composite approach to measure corporate governance. Also, quality of earnings is measured by seven metods. The empirical results show that the measure of corporate governance is 1) negatively correlated with accrual quality, earnings persistence, and earnings management and conservatism, 2) positively correlated with earnings predictability and earnings timeliness, and 3) and not correlated with value relevance measure of earnings. In other words, the relationship between earnings quality and corporate governance is not of one-dimentional link nature, and it is not easy to accept one of the monitoring and the assurance hypotheses with no respect to the other one. Furthermore, the disaggregation of corporate governance measure into some components reduces the explanatory power of the models. Finally, the relationship between corporate governance and various measures of earnings quality in different industries is not homogenous.