رويكردي نوين به كانال سرمايه‌ي بانكي: نقش روش رتبه‌‌بندي اعتباري در مكانيزم انتقال پولي

A New Approach to Bank Capital Channel: The Role of Credit Rating Method in Monetary Transmission Mechanism

مكانيزم انتقال پولي با تحولات حاصل در عرصه‎ي اقتصادي، تاكنون به رويكرد‌هاي مختلفي تجهيز شده است. در اين راستا، با معرفي و سپس به كارگيري اولين نسخه از مقررات سرمايه‌ي كميته‎ي بال، افق جديدي در بحث مكانيزم انتقال پولي به تصوير كشيده شد و ابتدا بر نقش ايستاي سرمايه‌ي بانك؛ و سپس بر نقش پوياي اين متغير، تحت عنوان كانال سرمايه، تاكيد شد. با اين حال، پس از شكل‎گيري و اعمال مقررات جديد سرمايه‌ي كميته‎ي بال، ضرورت تجديد نظر در كانال سرمايه، به عنوان يكي از جديدترين كانال‌هاي مكانيزم انتقال پولي، مشاهده مي‌شود. در حقيقت، به دليل تاكيد توافق نامه‎ي جديد بر رتبه‌هاي اعتباري در ارزيابي ريسك و تنظيم سرمايه‌ي مقرراتي، و رفتار و ويژگي‌هاي متفاوت روش‎هاي رتبه‌‌بندي اعتباري قابل كاربرد تحت اين مقررات، ضرورت بسط كانال سرمايه و تجهيز آن به رويكرد رتبه‌‌بندي، دور از انتظار نيست. از اين رو در اين مقاله، فرآيند فوق، با تاكيد بر مدل برنامه‎ريزي پوياي رفتار يك بانك در بازار انحصار چند جانبه، مدل‎سازي شده است؛ و نتايج، بيانگر نقش كليدي رويكرد رتبه‌‌بندي اعتباري مورد استفاده در محاسبه‎ي سرمايه‌ي مقرراتي، در كانال سرمايه‌ي مكانيزم انتقال پولي هستند.

Following changes in economic fields, monetary transmission mechanism has been equipped with different approaches. For example, introducing and then applying the first draft of Basel committee’s capital requirement has portrayed new horizon in the monetary transmission mechanism discussions. While as the first step, it has been emphasized on the static role of bank’s capital; as the second step, it has been focused on the dynamic role of this variable (i.e. bank capital channel). However, after formulation and exertion of new Basel capital accord, the importance of bank capital channel revision is observed. In fact, due to the emphasis of new capital accord on credit ratings in the process of risk assessment and regulatory capital setting; as well as differentiate behavior and characteristics of applicable credit rating methods under this regulation; the importance of bank capital channel expansion via credit rating methods is unexpected. Hence in this article, the aforementioned process has been modeled by emphasis on the dynamic programming of a representative bank behavior in monopoly market. The results affirm the critical role of applied credit rating method in setting regulatory capital in monetary transmission mechanism.