بررسي تاثير كيفيت اقلام تعهدي بر ساختار سررسيد بدهي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Effect of Accruals Quality on Debt Maturity Structure in Listed Companies in Tehran Stock Exchange

چكيده اين مطالعه به بررسي تاثير كيفيت اقلام تعهدي بر ساختار سررسيد بدهي پرداخته است. تاكيد بر كيفيت اقلام تعهدي از آن جهت اهميت مي يابد كه كيفيت اين اقلام بر پيش بيني اعتباردهندگان از جريان هاي نقدي مورد انتظار لازم جهت بازپرداخت بدهي ها تاثيرگذار است. كيفيت اقلام تعهدي بر مبناي مدل دِچو و ديچو (2002) و مك نيكولز (2002) و به عنوان قدرمطلق باقيمانده هاي حاصل از برآورد رگرسيون اقلام تعهدي سرمايه درگردش بر جريان هاي نقدي عملياتي اندازه گيري شده است. جامعه آماري از شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشكيل يافته است. نمونه مورد بررسي شامل 74 شركت فعال در طي سال هاي 1380 الي 1388مي باشد. مدل رگرسيون گشتاورهاي تعميم يافته (GMM) جهت آزمون فرضيه و تخمين مدل به كار گرفته شده است. نتايج نشان مي دهد شركت هايي با كيفيت اقلام تعهدي پايين، دوره بدهي كوتاه تري نسبت به شركت هايي با كيفيت اقلام تعهدي بالا دارند.

Abstract: This study investigates the effect of accruals quality on debt maturity structure. Accruals quality has emphasized because they affect creditors forecast of expected cash flows to settlement debts. Thus, the aim of this research is to determine the relation between accruals quality and debt maturity structure. Following Dechow & Dichev (2002) and McNicols (2002), accruals quality has been measured as absolute value of residuals from regressing working capital accruals on operating cash flows. Statistic society includes firms listed in Tehran Security Exchange (TSE) and the sample contains 74 firms over period 1380-1388. The generalized method of moments is used to test hypotheses and model forecasting. Findings indicate that firms with low accruals quality have shorter maturity than firms with good accruals quality.