ضمانت اجراي حقوقي معاملات در بازار سرمايه (مطالعه تطبيقي در حقوق كشورهاي مالزي و آمريكا)

Civil Sanction of Transaction in Capital Market(A Comparative Study of Malaysia and USA)

از آنجا كه بازار سرمايه نقش بسزايي در جذب سرمايه هاي عمومي و مردمي و تقويت بنيه مالي و سرمايه گذاري بنگاه هاي بزرگ اقتصادي و در نتيجه توسعه اقتصادي كشورها دارد، تابع مقررات خاصي مي باشد. قواعد عمومي قراردادها و همچنين ضمانت هاي اجرايي سنتي مقرر در قانون مدني مانند بطلان، فسخ، انفساخ و جبران خسارت كفايت لازم براي اداره معاملات بازار سرمايه را ندارد. مقنن سازوكار تحقق اين معاملات و همچنين ضمانت اجراي حاكم بر آن را در قانون بازار اوراق بهادار جمهوري اسلامي ايران مصوب 1384 و ساير مصوبات و دستورالعمل ها به نحو متفاوت از معاملات سنتي و با يك نوآوري كه مقتضاي اين معاملات است، مورد تصريح قرار داده است. بازار سرمايه علاوه بر ضمانت اجراي سنتي از ضمانت اجراهايي از قبيل تاييد، تعليق نماد معاملات، توقف نماد معاملات هم استفاده كرده است. مقاله حاضر با مطالعه تطبيقي در ساير كشورها به نقد و تحليل مقررات بازار سرمايه پرداخته است.

Since the current capital market transactions has an effective role in attracting people and public capital and reinforcing the financial power and investment of great economic firms and consequently in economic development, it is subject to specific regulations. General rules of contract and also performs traditional sanctions, established in Civil Code such as invalidity, termination, and compensation do not suffice for the administration of capital market transactions. The Securities Market Act of the Islamic Republic of Iran enacted in 2005 and its regulations and instructions have specified the mechanism of transaction realization and its sanctions, differently from traditional trades with an innovation that is proportional to capital market transactions. Capital market has usually used sanctions such as verification, suspension of trading symbol and stop trading symbol in addition to traditional sanctions. This article has reviewed and analyzed the and capital market regulations with comparative study with other countries.