بررسي معيارهاي مالي موثر بر تصميم گيري سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار

در اين پژوهش معيارهاي مالي موثر بر تصميم‌گيري سرمايه‌گذاران در بورس اوراق بهادار ايران مورد بررسي قرار گرفته است. به اين منظور پانزده معيار مالي كه با توجه به تحقيقات پيشين و نظر تحليلگران و متخصصان بازار سرمايه مي‌تواند بر تصميم‌گيري سرمايه گذاران موثر باشد، مطرح شده است. داده‌هاي مورد نياز براي آزمون فرضيه‌ها با وسيله پرسشنامه از يك نمونه شامل 204 سرمايه‌گذار بورس جمع‌آوري شده است. اين عوامل به طور كلي تحت عنوان گروه معيارهاي مالي مورد بررسي قرار گرفت ضمن اينكه به صورت تك به تك نيز اين معيارها بررسي، و ميزان اهميت آنها نيز از نظر سرمايه گذاران سنجيده شده است در هر قسمت بنابه نوع داده‌ها از آزمونهاي مناسب آماري مانند تي استيودنت، كروسكال واليس، كي دو، دقيق فيشر، ويلكاكسون و فريدمن استفاده شد. نتايج آزمون فرضيه‌هاي تحقيق نشان مي‌دهد كه معيارهاي مالي براي سرمايه‌گذاران با اهميت است. در بررسي مورد به مورد تاثير پانزده عامل مالي بر تصميمات سرمايه‌گذاران مشخص شد، معيارهايي چون سرعت و قدرت نقدشوندگي سهام، روند قيمت سهام و وضع بازار سهام از عوامل معروفي چون سود هر سهم و نسبت قيمت به سود بااهميت‌تر بود.

This study aims to examine the financial criteria taken in decision making by investors in Tehran Stock Exchange. The research literature and market analysts and experts suggest 15 effective factors for investors’ decision making. The required data were collected from a sample of 204 investors selected by random sampling procedure, using questionnaire for the proposed data. The proposed factors were classified into groups of financial criteria and, at the same time, they were examined case by case to explore their importance from the investorsʹ viewpoints. In each group, based on the type of data, appropriate statistical tests including T-test, Kruskal-Wallis, Chi Square, Fischer precise, Wilcoxson, and Friedman tests were conducted. The results from hypotheses testing indicate that financial criteria are important for investors in the market. The results from case by case examination of each of the 15 factors in the question show that factors such as speed of liquidity, price trends, and market conditions have been more significant than well-known factors such as earning per share and the price-earnings ratio.