ارزيابي تاثير ابعاد هييت مديره و شفافيت اطلاعات مالي حاكميت شركتي بر عملكرد مالي شركت ها

Evaluating the impact of corporate governance dimensions (BOD and financial information transparency) on corporate performance

چكيده: رسوايي هاي گسترده مالي اخير در شركت هايي؛ چون انرون ، ورلدكام ، و افزايش موارد مشابه ديگر در سطح جهان، به مساله نمايندگي مربوط مي باشد. جهت كاهش اين مسيله، لازم است ساز و كار نظارتي، چون سيستم حاكميت شركتي طراحي و اجرا شود. لذا، اين مقاله درصدد است تا تاثير بعد هييت مديره و بعد شفافيت اطلاعات مالي حاكميت شركتي بر عملكرد شركت ها را بعنوان ابزاري براي حل مساله هزينه نمايندگي بررسي نمايد. در اين مطالعه هشتاد و يك شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار ‌تهران در طي دوره زماني 85-89 به عنوان نمونه انتخاب شده اند. همچنين، ابعاد هييت مديره و شفافيت اطلاعات مالي، هركدام از طريق شاخص هاي قابل اندازه گيري، محاسبه گرديد و جهت اندازه گيري عملكرد مالي شركت ها از شاخص هاي كيو توبين، ROA و ROE استفاده شد. به منظور آزمون فرضيه هاي پژوهش از تحليل رگرسيون چند متغيره استفاده شده است. يافته هاي پژوهش نشان مي دهد استقلال هييت مديره، تفكيك مدير عامل از رييس هييت مديره، تشكيل به موقع مجمع عمومي، آموزش هييت مديره و شفافيت اطلاعات مالي، تاثير معني دار و مثبتي بر عملكرد شركت ها دارند. بعلاوه، تاثير معني دار متغير هاي كنترلي اهرم و اندازه شركت نيز بر عملكرد شركت ها تاييد شد.

Abstract: The recent financial scandals affecting major American firms such as Enron, WorldCom, Adelphi, and an increase in number of similar cases and other financial frauds worldwide, concerned with agency problem. To reduce frauds and improving firm’s financial performance, regulatory mechanisms must be establish and implemented, to decrease the created gap between ownership and control. Among such regulatory mechanisms is the design and implementation of corporate governance systems. Therefore, the present study examines the effect of BOD, and financial information transparency dimensions of corporate governance on firms performance to solve agency costs problems. This study is a descriptive event research and is based on the pooled data analysis. Eighty one companies listed in Tehran stock exchange between 2006 and 2010 have been selected the sample of the research. Furthermore, BOD, and financial information transparency dimensions of corporate governance calculated according to its measurable indexes. The Findings indicated that the Independence of Board of Directors, Separation of Chief Executive Officer (CEO) from Chairman, Timely Annual General Assembly, BOD Education’s and Financial Information Transparency has a significant and direct (positive) effect on corporate performance. In addition, significant effect of control variables as leverage and firm size on corporate performance was confirmed.