اثر نامتقارن نرخ ارز و نوسان آن بر صادرات غيرنفتي ايران

Asymmetric Effect of Exchange Rate and its Volatility on Iran’s Non Oil Export

اين مقاله، فرضيه اثر نامتقارن نرخ ارز و ريسك (نوسانات) آن بر صادرات غيرنفتي ايران را آزمون مي‏كند. منظور از اثر نامتقارن، اثرگذاري متفاوت نرخ ارز و نوسان آن در طول دوره‏هاي ترقي و افت بر صادرات مي باشد. براي آزمون اين فرضيه، ابتدا با استفاده از يك الگوي گارچ نمايي، نوسانات نرخ ارز اندازه‏گيري و سپس، معادله صادرات غير نفتي با لحاظ كردن اين نوسانات براي دوره زماني 1386-1338 برآورد شده است. بر اساس نتايج بدست آمده، اثر نرخ ارز بر صادرات غير نفتي ايران مثبت و نامتقارن مي‏باشد. همچنين، اثر نوسانات نرخ ارز بر صادرات غيرنفتي ايران منفي بوده و فرضيه اثر نامتقارن ريسك نرخ ارز بر صادرات غير نفتي ايران نيز تاييد مي‏گردد كه اين مي‏تواند ناشي از احساس نامتقارن صادركنندگان نسبت به ريسك و رفتار پوششي آنان باشد. بر اساس نتايج مطالعه حاضر، سياست‏گذاران اقتصادي بايستي در زمان افت نرخ ارز، متفاوت از هنگامي كه نرخ ارز ترقي مي‏يابد، رفتار كنند تا بتوانند اثرات منفي ناشي از نوسانات را به حداقل برسانند.

This paper examines asymmetric impact of exchange rate and its risk (volatility) on Iran’s non oil export. The asymmetric effect indicates to differently affect exchange rate and its volatility on export at periods of exchange rate moving up and down. To test this hypothesis, we have first measured the volatility by using exponential GARCH and then we’ve estimated the export equation including the volatility during time period 1959-2007. Based on the results, the effect of exchange rate on the export is positive and asymmetric. Also, the volatility of exchange rate has a negative and an asymmetric effect. So, the hypothesis is verified. This may be due to the asymmetric feeling of exporters about the risk and reflect their anti risk behavior. Based on the results, economic policy makers should make different policies while exchange rate moving down compared with its moving up in order to minimize the negative effects of the volatility.