بررسي تاثير حباب قيمت مسكن شهر تهران بر بازدهي بخش مسكن با استفاده از VAR

Effect Analysis Of Bubble On The Returne Of House Price In Tehran

بررسي تاثير حباب قيمت مسكن شهر تهران بر بازدهي بخش مسكن با استفاده از VAR چكيده اساسي‌ترين معيار كارايي يا ناكارايي بازار سرمايه، تفاوت ارزش ذاتي با قيمت دارايي است چرا كه قيمت دارايي مي‌تواند بازتابي از تمام دلايل بنيادي و سابقه تاريخي قيمت‌هاي دارايي باشد كه اينها انتظارات سرمايه‌گذاران را از بازده دارايي متناسب باريسك شكل مي‌دهد. اما به نظر مي‌رسد گاهي روند قيمت در داراييها برپايه انتظارات ذهني افراد، بدون توجه به متغيرهاي اساسي تعيين مي‌شوند. به اين بخش از قيمت كه متغيرهاي بنيادين بازار توضيح مناسبي براي آن نيستند حباب مي‌گوييم. هنگامي‌كه حس اعتماد به هر دليلي در بازار از بين برود، ارزش صوري داراييها من جمله مسكن نيز تنزل مي‌يابد و به اصطلاح حباب مي‌تركد. در مقاله حاضر با استفاده از مدل خود همبستگي برداري به بررسي تاثير حاصل از شوك ناشي از حباب مسكن روي متغير بازده پرداخته ايم تا بهترين زمان خروج از بازار مسكن را در زمان تشكيل حباب براي رسيدن به حداكثر بازدهي بيابيم. متغيرهاي مورد استفاده در مطالعه حاضر قيمت واقعي مسكن، متغير مجازي اجراي طرح مسكن مهر و نرخ تورم است.

Abstract Housing price has an important role in decision making of both government and householders. In particular, housing price in Iran in recent decaates has an amazing growth, however in recent years, this bubble, burst but its feed back bit the other components of economic systems. When Housing price bubbles explode, may cause inappropriate decisions and policies. In this study we use the vector auto regression models to see about response of return to impulse of housing price bubble and olso the response of inflation to this, considering that seasonal data are more stable than other data we exploited the seasonal data in 1371-1387 range. Summing up all our finding it was concluded that the impulse of bubble has an inevitable effect on return and inflation that in first period is more visible and then continue in slow slope over the times and never come back to the mod hade befor this.