نقش كيفيت نهادي در رابطه نرخ واقعي ارز با قيمت نفت: مطالعه موردي اقتصادهاي نفتي

The Role of Institutional Quality in the relationship of Real Exchange Rate and Oil Price, Case study: Oil-Exporting Economies

كشورهاي با اقتصاد نفتي همواره با چالش اساسي نوسانات برونزاي قيمت هاي نفت و اثرات آن بر ارزش پول داخلي مواجه بوده اند. هدف اصلي اين مطالعه بررسي رابطه قيمت هاي نفت با نرخ واقعي ارز با تاكيد بر نقش كيفيت نهادي اقتصادهاي نفتي طي دوره 1995-2006 مي باشد. براي اين منظور از رهيافت داده هاي تابلويي براي تخمين مدل استفاده شده است. نتايج تخمين مدل نشان مي دهد كه با افزايش قيمت هاي نفت، ارزش پول داخلي كشورهاي مورد بررسي نيز افزايش يافته و به تبع آن توان رقابت پذيري آنها در تجارت بين الملل كاهش مي يابد. اما داشتن كيفيت نهادي بالاتر از جمله كنترل فساد و حاكميت قانون باعث بهبود رقابت پذيري كشورها شده و تاثيرپذيري نرخ واقعي ارز از تغييرات برونزاي قيمت هاي نفت را كنترل و خنثي مي سازد.

The optimal usage of oil as a natural resource is an important problem in exporting countries. These countries always are encountered with uncertainty and volatility of oil prices and its effects on real exchange rate. The main purpose of this paper is to investigate the relationship of between oil prices and exchange rate by emphasizing institutional quality in during 1995-2006. The model of this paper is estimated by panel data approach. Findings show that the oil prices have a positive effect on real exchange rate and it reduces international competition power. But institutional quality affects the extent to which the real exchange rates of oil-exporting countries co-move with the oil price. The results show that countries with high institutional quality such as control of corruption and regularity quality have real exchange rates which co-move less with the oil price.