بررسي حقوقي فعاليت‌ها و خدمات نهادهاي مالي در بازار سرمايه ايران

Legal Study of Activities and Services Provided by Financial Institutions in the Iranian Capital Market

در حوزه خدمات مالي، كارگزار، گاهي در نقش مدير صندوق، گاهي در نقش مشاور و سبدگردان و در برخي موارد در حوزه بازار اوليه و يا در حوزه بازار ثانويه فعاليت مي‌كند. وجود ماهيت حق‌العمل كاري در قراردادهاي سبدگرداني كه كارگزار به عنوان نماينده، طبق قرارداد متعهد به خريد يا فروش اوراق بهادار معيّني است، احراز مي‌شود. ماهيت مديريت در صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مانند مديريت در شركت‌هاي تجاري مندرج در قانون تجارت، فراتر از مسيوليت‌هاي يك وكيل است و نمايندگي از سوي سرمايه‌گذاران است؛ زيرا با وجود عارض‌شدن اسباب انحلال سِمت، مدير صندوق تا زمان تعيين مدير جديد مكلف به اجراي تكاليف خود است. قراردادهايي كه به عنوان مشاوره سرمايه‌گذاري منعقد مي‌شود، مشمول بند 3 مادّه 2 قانون تجارت مي‌شود و عنوان قرارداد تجاري مي‌يابد. در بررسي ماهيت «نمايندگي ناشر براي ثبت اوراق بهادار و اخذ مجوز عرضه»، برخلاف «نمايندگي ناشر براي اخذ مجوز ورود به بورس» نيز معلوم مي‌شود كه به نوعي نمايندگي است، نه اجاره اشخاص؛ زيرا به تبع، عمل حقوقي صورت مي‌گيرد.

In the field of financial services, agent plays sometimes the role of chairman of the Fund, some other times the role of consultant and basketrotator, and some still other times, he/she may work in the field of primary or secondary market. In the contracts of basket rotating, the agent, as a representative, is according to the contract obliged to sell or purchase some securities. Such contracts are of a brokerage nature. Management in Investment Funds, like management in Commercial firms covered by the Trade Law, is, by nature, beyond responsibilities of a delegate; it is representativeness granted by the investors; for, even if his office is dissolved, he has to perform his duties as long as no new manager is appointed. Contracts concluded for consultancy for investment are covered by the Clause 3 of the Article 2 of the Trade Law and are classified as commercial contracts. If the nature of "representativeness of the issuer to register securities and obtain a permission for supply" is studied, it will be known that, unlike "the issuerʹs representativeness to obtain a permission to the Exchange", it is some kind of representativeness and not hiring of persons, for it is followed by a legal act