آزمون اثرات جايگزيني و مكملي مخارج دولت در بخش ساختمان ازمنظر تامين مالي

A Study of Crowding-out and Crowding-in Effects of Government Expenditures on Construction Sector from Financing Perspective

بحث حضور دولت در اقتصاد كه پس از بوجود آمدن ركود گسترده جهاني در دهه 30 ميلادي با نظريات كينز بر سر زبان‌ها افتاد پيامدهاي مختلفي را براي اقتصاد به دنبال داشته است. دولت ها با بكار بستن صحيح ابزارهاي مالي توانسته اند كمك‌هاي شاياني به تشكيل سرمايه، رشد اقتصادي، ثبات، اشتغال، برابري و تجهيز و تخصيص صحيح منابع بنمايند. از سوي ديگر، دخالت هاي بيش از اندازه و نابجاي دولت‌ها در اقتصاد مي‌تواند نتايج نامطلوبي چون كاهش سرمايه‌گذاري خصوصي، فساد، رانت‌خواري و ... را به دنبال داشته باشد، لذا همواره در دهه هاي اخير بحث حجم فعاليت هاي دولتي در اقتصاد مورد توجه كارشناسان و اقتصاددانان بوده است. ازسويي، سرمايه گذاري به‌عنوان يكي از اجزاي لاينفك تقاضاي كل و يكي از اركان توسعه اقتصادي مطرح بوده كه تحت‌تاثير فعاليت‌هاي بخش عمومي مي باشد. در اين تحقيق به بررسي رابطه بين مخارج دولت و سرمايه‌گذاري خصوصي در بخش ساختمان براي دوره زماني (1386-1349) پرداخته شده است. تفاوت اصلي اين پژوهش با ساير تحقيقات انجام شده در اين زمينه در داخل كشور توجه به شيوه تامين مالي مخارج در مدل ها مي باشد. ضرايب بلندمدت نشان مي دهند كه مخارج سرمايه اي دولت در ماشين‌آلات و ساختمان به ترتيب اثرات مكملي و جايگزيني بر سرمايه گذاري خصوصي در بخش ساختمان داشته است. اثربخشي مخارج سرمايه اي در ماشين‌آلات زماني‌كه از محل ماليات ها تامين مالي مي‌شوند بيشتر است، درحالي‌كه در خصوص مخارج سرمايه اي در ساختمان اثرگذاري زماني بيشتر است كه اين مخارج از منابع غيرمالياتي تامين مالي گردند. مخارج مصرفي دولت نيز كه از محل ماليات ها تامين مالي شده اند اثر مكملي بر سرمايه گذاري خصوصي در ساختمان داشته است درحالي‌كه اگر اين مخارج از منابع غير مالياتي تامين مالي شوند تاثير معناداري نخواهند داشت.

Presence of government in economy, particularly after Great Depression in the 1930s, following Keynes theory, has had different consequences for the economy. The governments, using appropriate fiscal instruments, have made considerable contribution to capital formation, economic growth, economic stability, employment, equality and proper allocation and mobilization of resources. On the other hand, inappropriate interventions of governments in economy can cause some undesirable results such as corruption, reduction in private investment, rent seeking and so on. Therefore, the volume of government activities has been a matter of interest to experts and economists in recent decades. Making investments, as an integral component of aggregate demand and a pillar of economic development, has been affected by the activities of the public sector. This paper examines the relationship between government expenditures and private investments in construction sector for the time period (1970-2007). The main difference between this study and other researches in this field, in the country, is the attention given to the mode of financing costs in the model. The long term coefficients represent that capital expenditures on machinery and construction have crowding-in and crowding-out effects, respectively, on private investment in construction sector. Capital expenditures on machinery are more effective, if financed by tax revenues, while capital spending on construction is more effective when the non-tax sources are provided. The government expenditure has crowding-in effect when financed by tax, while the expenditure does not have significant effect when financed by non-tax resources.