بررسي روند نوساني بورس اوراق بهادار تهران

The Study of Volatility Trend in Tehran’s Stock Exchange

هدف اصلي اين مطالعه، بررسي روند نوساني بورس اوراق بهادار تهران از فصل سوم سال 1378 تا فصل دوم سال 1387 است. لذا در اين پژوهش در پي پاسخ به اين سوال هستيم كه آيا بورس اوراق بهادار تهران روند نوساني و بي ثباتي را در طي دوره ي مورد بررسي تجربه كرده است يا نه. در همين راستا براي كمي كردن نوسانات از مدل EGARCH استفاده شده است. نتايج پژوهش حاكي از آن است كه در فاصله ي سال هاي 78 تا 87، بورس اوراق بهادار تهران همواره روند نوساني را تجربه نموده است، بطوريكه بيشترين سطح نوساني و به عبارتي بي ثباتي در فصل اول سال 82 رخ داده و بعد از آن در فصل دوم سال 86 هم بي ثباتي سطح بيشتري را تجربه نموده است، ولي در مقايسه با بي ثباتي رخ داده شده در فصل اول سال 82، مقدار كمتري را داشته است.

The main objective of this paper is to study the volatility trend in Tehran’s stock exchange from 1999:03 to 2008:02. this research are looking for answer to this question that, if The Tehran’s stock exchange in the study period had experienced volatility or not. To quantitative volatility, EGARCH Model is used. The results indicated The Tehran’s stock exchange is experienced volatility trend between 1999 to 2008. So as, the most volatility level(instability) is occurred in 2003:01 and Then The most instability has experienced in 2007:02, but in comparision with volatility occurred at 2003:01 is less.