تاثير اطلاعاتي سود بر قيمت و بازده دوره نگهداري سهام

Influence of information content of earning on price and buy- hold period return

سرمايه گذاران از طريق سرمايه گذاري در سهام ساير شركت‌ها براي كسب سود بيشتر تلاش مي كنند و بيشتر تمايل به سرمايه گذاري در صنايع با بازده بيشتر و ريسك كمتر دارند. تصميم گيري بهينه براي سرمايه‌گذاري در واحدهاي تجاري مستلزم وجود اطلاعات مالي شفاف و قابل مقايسه است. سود حسابداري و اجزاي مربوط به آن از جمله اطلاعاتي محسوب مي شود كه در هنگام تصميم گيري توسط افراد در نظر گرفته مي شود. با توجه به اينكه محتواي اطلاعاتي سود كسب شده توسط شركتها مي تواند بر تصميمات خريد، فروش و يا حفظ سهام توسط سرمايه گذاران تاثيرگذار باشد، تحقيق حاضر با هدف تعيين نقش اطلاعاتي سود بر قيمت و بازده دوره نگهداري سهام صورت گرفت. بدين منظور در اين تحقيق تاثير متغيرهاي اطلاعاتي سود بر عملكرد 60 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 1383 لغايت 1388 بررسي شد. روش تحقيق مورد استفاده همبستگي مي‌باشد. براي تحليل از روش تحليل رگرسيون چندگانه با الگوي داده‌هاي تركيبي (تابلويي) استفاده شد. نتايج نشان مي دهد محتواي اطلاعاتي سود بر قيمت سهام، بازده ، بازده غيرعادي و بازده غيرعادي انباشته شده دوره نگهداري سهام تاثير مستقيم و معنادار دارد. يعني قيمت و بازده سهام تحت تاثير سود قرار مي گيرند.

Use of proved scientific techniques help to two basic goals in the security and exchange market, Firstly apply of this techniques cause increase of the scale of productivity and profitable of the investors , Secondly this issue cause improvement of the invest market operation and propelling the market toward efficiency. By attention to the following issue, in this text we were dealing to investigate the transaction methods. In this research we attempt to comparison of various methods for price forecast in stock market and investigate tow methods, which named buy and hold and moving market average of the market peripatetic and observe the place of each tow methods and process of predication of price portion, and by how much scale crate profitability for investors? And then offer the best state to investor .the sample companies are through the list of the active companies in Tehran Stock Exchange during the period 2001 to 2008. The results declare in the long term investment period the average return of buy and hold method is greater than from moving market average method, and also in the period of the short term investment of the buy and hold method is prior to moving market average method.