بررسي اثرات روزهاي هفته بر بازده سهام رويكرد رگرسيون فازي گارچ بوت استراپ

Day of the Week Effect in Stock Returns by using Bootstrapping Fuzzy-GARCH Regression

هدف از مقاله حاضر، بررسي اثرات روزهاي هفته بربازده شاخص كل قيمت سهام بازار بورس تهران طي سال‌هاي 1383 تا 1388است. دراين مطالعه از روش"رگرسيون فازي با توابع عضويت مثلثي"درمقابل روش‌هاي ديگر بهره جسته‌ايم. مبناي اين روش، فازي سازي متغيرهاي مجازي با استفاده از منطق فازي است. در واقع منطق فازي ما را قادر مي سازد تاابهامات و غيرخطي‌هاي رفتارانساني كه ازمشخصه‌هاي اصلي فعاليت مالي است را محاسبه نماييم. علاوه برآن از طبقه بندي متغيرهاي مجازي به صفر و يك، كه در روش‌هاي آماري و اقتصادسنجي سنتي انجام مي شود، اجتناب ورزيم. نتايج نشان مي دهد بر اساس رويكرد رگرسيون فازي، بازده كل روز يكشنبه مثبت ومعني دار و روز سه شنبه منفي ومعني دار است.

This paper propounds to examine the day of the week effect on the returns of daily stock price entire index, in Tehran Stock Exchange market during 1383 to 1388. Various approaches have been presented for investigation about calendar effects on stock returns. We apply " Fuzzy regression with triangular membership function" .This approachʹs base is, the fuzzification of the dummy variables through fuzzy logic. In fact, fuzzy logic regression enables us to capture the impression and nonlinearities in finance and human behavior which are main characteristics in finance industry and furthermore, avoids the classification of dummy variables to values of one and zero, as we do in the traditional statistical and econometric methodology. The paper concludes that using fuzzy regression will lead to a positive effect on the returns on Sunday and negative returns on Tuesday