مطالعه تاثير تغيير ميزان سهام شناور آزاد بر بازده سهام (بورس اوراق بهادار تهران)

A Study the Effects of Free Float Change on Stock Return (Tehran Stock Exchange

مطالعه تاثير تغيير ميزان سهام شناور آزاد بر بازده سهام (بورس اوراق بهادار تهران) دكتر احمد احمدپور 1 حسين خاكپور 2 چكيده اين تحقيق به مطالعه تاثير تغيير ميزان سهام شناور آزاد و تاثير آن بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران مي پردازد. بدين منظور تغييرات قيمت سهام در شركت هايي كه ميزان سهام شناور آزاد آنها اعلام شده و اين ميزان سهام شناور جديد با دوره قبلي اعلام شده تفاوت داشته ا ست ، در بيست دوره سه ماهه (شهريور ماه 1383 لغايت شهريور ماه 1388 ) ده روز قبل و ده روز بعد از اعلام ميزان سهام شناور آزاد مورد بررسي قرار گرفته است. نتيجه بررسي نشان داد كه بازده غيرعادي سهام در روزهاي قبل از اعلام به طور معناداري متفاوت از بازدهي سهام در دوره اي است كه هيچ اخباري پخش نشده است و بازده غيرعادي تجمعي سهام نيز در روزهاي قبل از اعلام سهام شناورآزاد متفاوت از بازده ي سهام در دوره اي است كه هيچ اخباري پخش نشده است. G14 :JEL طبقه بندي واژگان كليدي: سهام شناور آزاد، سهامداران استراتژيك، نقدشوندگي بازار. Email: Ahmadpour@umz.ac.ir 1. دانشيار گروه حسابداري دانشگاه مازندران Email: H.Khakpour@ser.ir 2. دانشجوي كارشناسي ارشد حسابداري دانشگاه مازندران

A Study the Effects of Free Float Change on Stock Return (Tehran Stock Exchange) Ahmad Ahmadpour 1 Hossein Khakpour2 Abstract This study is an attempt to investigate the impact of free float announcement on stock return behavior of the companies accepted in Tehran Stock Exchange. So we collect free float announcement in twenty quarters period between 2004 and 2009. The researches contain stocks behavior in time window between ten days before and after announcement changes. The most important finding of the study revealed that, the Abnormal Return and Cumulative Abnormal Return statistically differ significantly before and after of free float announcement. JEL Classification:G14 Keywords: Free Float Stocks, Strategic Shareholders, Market Liquidity