الگوي مضاربه بر مبناي الگوي مدير عامل در شرايط كژمنشي

Principle – Agent Model for Sleeping Partnership Moral hazard

الگوي مضاربه بر مبناي الگوي مدير عامل در شرايط كژمنشي دكتر محمدهادي زاهدي وفا 1 سيدحسن قوامي 2 چكيده در مباحث امروزي اقتصاد كلاسيك، نظريه بازي ها جايگاه مهمي دارند. اين نظريه به مطالعه رفتار استراتژيك بين بازيگران مي پردازد . بنابراين ، تعامل استراتژيك درآن مطرح است . يكي از الگوهاي كار بردي در نظريه بازي ها الگوي مدير -عامل مي باشد. اين الگو در جايي مورد استفاده قرار م ي گيرد كه انجام كار و يا فعاليتي از سوي فرد يا بنگاهي به ديگري واگذار شود. طبيعتاً درخصوص انجام فعاليت قراردادي تنظيم و بر اساس آن وظايف ،حقوق طرفين و شرايط اجراي آن مشخص مي گردد. حال ممكن است اطلاعات طرفين در خصوص موضوع قرارداد و چگونگي اجراي آن متقارن و يا نامتقارن باشد درچنين شرايطي عملكرد الگوي مدير - عامل متفاوت خواهد بود. يكي از ابزارهاي مهم در اقتصاد اسلامي كه در بانكداري بدون ربا كاربرد اساسي دارد عقود مشاركتي از جمله مضاربه است. موضوع مضاربه تجارت است كه ب ه منظور انتفاع عقدي تحت عنوان مضاربه با شرايط مشخص بين دو طرف (صاحب سرمايه و عامل) منعقد مي شود. در اي ن مقاله تلاش شده است عقد مضاربه در قالب الگوي مدير- عامل از نظري هبازي ها در شرايط اطلاعات نامتقارن و در حالت كژمنشي مورد تجزيه و تحليل قرار گيرد تا از اين طريق نشان داده شود كه مباحث و ابزارهاي مالي در اقتصاد اسلامي در قالب يافت ههاي جديد علم اقتصاد كاربرد دارند و عقد مضاربه با روش باز يها قابل تحليل و بررسي م يباشد. C71, D82, D83 ,G21, G32 :JEL طبقه بندي واژگان كليدي: مضاربه، الگوي مدير-عامل، اطلاعات متقارن، اطلاعات نامتقارن،كژمنشي. E-mail:D.rzahedi@gmail.com ( 1. عضو هيات علمي دانشكده معارف اسلامي و اقتصاد دانشگاه امام صادق(ع E-mail: mirhasang@yahoo.com ( 2. دانشجوي دوره دكتراي دانشگاه امام صادق (ع

Principle – Agent Model for Sleeping Partnership Moral hazard Mohammad Hadi Zahidi Vafa1 Seyyed Hassan Ghavami2 Abstract Game theory has a significant role in contemporary orthodox economics. This theory studies the strategic behavior of players. So strategic interaction is the key point in the games theory. Principalagent model is an application of the theory. This model is applied when a job or an activity is delivered to an agent by a firm or another agent called the principal. Naturally the terms and conditions including the rights and obligations of two sides are elaborated in the contract. Depending on whether the information on exact details of the subject and the terms are the same or not, different models are developed. One of the most important financing instruments in noninterest banking as a main field of Islamic Economics is profit-loss sharing contracts among which we can name sleeping partnership. The subject matter of sleeping partnership is trade in which a capital owner finances the money needed by the agent to start a business which is based on profit-loss sharing. This paper tries to construct an analytical model to explain the sleeping partnership by appling principal – agent model with asymmetric information case which is causing adverse selection . In this paper we showed that Islamic finance instruments (sleeping partnership) in the spirit of profit-loss sharing can be explained through the modern achievements of contemporary economics and we can analyze sleeping partnership with the help of game theory method. JEL Classification: C71, D82, D83 ,G21, G32 Key words: Sleeping Partnership, Principal-Agent Model, Symmetric Information, Asymmetric Information, Adverse Selection. 1. Faculty member of Islamic Education and Economics, Imam Sadeq University 2. Ph. D student, Imam Sadeq University