آيا نوسانات بازار نفت داراي حافظه بلندمدت است؟

اين مقاله ويژگي حافظه بلند مدت در نوسانات بازدهي بازار نفت را مورد بررسي قرار مي دهد. براي اين منظور، از انواع مدل هاي بلند مدت واريانس ناهمسان شرطي خودرگرسيوني شامل FIGARCH-BBM، FIGARCH-Chung، FIEGARCH، FIAPARCH-BBM و FIAPARCH-Chung و كوتاه مدت شامل GARCH، EGARCH، GJR و APARCH با سه فرض متفاوت توزيع نرمال، توزيع t- استيودنت و توزيع خطاي عمومي استفاده شده است. نتايج برآوردهاي تمامي مدل هاي بلند مدت و كوتاه مدت حاكي از وجود حافظه بلند مدت در نوسانات بازدهي در بازار نفت است. همچنين، با توجه به معيار آكائيك، در بين مدل هاي بلند مدت، بهترين عملكرد در مدل سازي نوسانات مربوط به مدل FIAPARCH-Chung با فرض توزيع t- استيودنت است. براساس معيار شوارز نيز مدل FIGARCH-Chung با فرض توزيع t بهترين مدل است. نتايج نشان مي دهد در مقايسه مدل هاي كوتاه مدت با بلند مدت، مدل هاي بلند مدت با در نظر گرفتن ويژگي حافظه بلندمدت نوسانات، عملكرد بهتري را نسبت به مدل هاي كوتاه مدت از خود نشان مي دهند. سرانجام اينكه نتايج حاكي از آن است كه فرض هاي نامتقارن شامل توزيع t و GED فرض هاي مناسب تري براي جملات پسماند نسبت به فرض توزيع نرمال است.