رابطه بين نسبت قيمت به سود با ريسك سيستماتيك و بازده سهام شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Relationship Between Price Earning Ratio With Systematic Risk And Stock Return Of Listed Companies In Tehran Stock Exchange (TSE)

يكي از مهم‌ترين معيارهايي كه براي نشان دادن ارزش سهام شركت‌ها به‌كار مي‌رود، نسبت قيمت به سود سهام ميباشد. بررسي و شناخت اين نسبت ميتواند براي تحليل گران و سرمايه گذاران در ارزشيابي سهام مورد نظر مفيد باشد. در تحقيق حاضر با جمع‌آوري اطلاعات مورد نياز 100 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار ايران در قالب 20 صنعت در فاصله زماني 1386-1380 به‌طور ماهانه با استفاده از روش‌هاي آماري ضريب همبستگي و آناليز واريانس(ANOVA) از طريق نرم‌افزار SPSS به بررسي رابطه بين نسبت قيمت به سود با ريسك سيستماتيك و بازده در سطح سهام، صنعت و بازار مي‌پردازد. نتايج تحقيق نشان ميدهد كه رابطه بين نسبت قيمت به سود و بازده سهام در سه سطح شركت، صنعت و بازار مثبت معنادار مي‌باشد. همچنين نسبت قيمت به سود و ريسك سيستماتيك در سطح شركت و صنايع مختلف رابطه مثبت معنادار وجود دارد. به‌علاوه بين متوسط نسبت قيمت به سود در صنايع مختلف تفاوت معنادار وجود دارد.

One of the most important scales that is used to reveal stocks value is price earning ratio. The study of this ratio can be useful for analysts and investors in stock pricing. The purpose of this paper is to investigate the relationship between price earning ratio, systematic risk and stock returns of listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE). In this paper, 100 listed companies’ monthly data of 20 industries during 1380 – 1386 was selected and correlation coefficient and analysis of variance (ANOVA) using SPSS software was applied. The results show that there is a positive relationship between price earning ratio and stock return in the area of company, industry and market. Also there is a positive relationship between price earning ratio and systematic risk in the area of company and different industries. Furthermore, there is a significant difference among averages of price earning ratio in various industries.