اثر سرريز ريسك دلار ايالات متحده آمريكا بر قيمت نفت

Risk spillover effect of US dollar exchange rate on oil prices

اثر سرريز ريسك دلار ايالات متحده آمريكا بر قيمت نفت ? عليرضا شكيبايي و عباد تيموري ?? 1390/10/ 1390 تاريخ پذيرش: 27 /4/ تاريخ دريافت: 8 غالباً از دلار ايالات متحده آمريكا در معاملات بينالمللي نفت خام ب هعنوان پول صدور صورت حساب استفاده ميشود. بنابراين، اين باور وجود دارد كه وقوع نوسان و ريسك در بازار دلار آمريكا، زمينهاي براي نوسان قيمت در بازار نفت و بهويژه انتقال ريسك به اين بازار است. زماني كه چشمانداز بازار دلار ايالات متحده آمريكا اميدبخش به نظر نرسد، حجم زيادي پول روانه بازارهاي نفت ميشود، بنابراين، قيمت نفت افزايش مييابد. در نتيجه بعضي فرصتهاي سرمايهگذاري و سفتهبازي براي تاجراني كه واسطه بين بازار نفت و بازار دلار آمريكا هستند، ميتواند بهوجود آيد. وجود چنين رابطهاي بين اين دو بازار، ضرورت كنترل و نظارت ريسك مالي بين اين دو بازار را ايجاب ميكند. اين مقاله از روش نوين در مديريت ريسك، و آزمون عليت گرنجر در ريسك براي آزمون اثر سرريز ريسك (VaR) يعني روش بين بازار نفت خام و بازار دلار آمريكا استفاده ميكند. نتايج نشان ميدهند كه از منظر ريسك بازار، فعل و انفعال بين بازار نفت خام و بازار دلار ايالات متحده آمريكا قوي نيست. براساس اين، اثر سرريز ريسك بين دو بازار كاملاً محدود است. . G15, C82, E44, F31 : JEL طبقهبندي كليدواژهها: بازار نفت خام، بازار دلار ايالات متحده آمريكا، مديريت ريسك، ارزش مخاطرهاي.

Risk spillover effect of US dollar exchange rate on oil prices Ebad Teimori Ali Reza Shakeibaei Received: 29 June 2011 Accepted: 17 Jan 2012 The US dollar is frequently used as the invoicing currency of international crude oil trading. Hence, the fluctuation and risk in US dollar exchange rate is believed to underlie the volatility of crude oil price and especially risk transmission to its market. When the prospect of the US dollar is not considered promising, a large amount of money will flow to the oil market, thus oil price will be driven up. As a result, some new investment and speculation opportunities can be derived for traders. For existence such relationship, controlling and monitoring the financial risk between these two markets is necessary. This paper applied new risk management tool, VaR methodology, and Granger causality test in risk to examine the risk spillover effect in both crude oil market and US dollar exchange market. Results show that, from the perspective of market risk, interaction between crude oil market and US dollar exchange rate does not seem strong. So the effect of extreme risk spillover between two markets proves quite limited. JEL classification: G15, C82, E44, F31. Keywords: Crude oil market, US dollar exchange rate market, risk management, value at risk.