محتواي اطلاعاتي فاصله زماني معاملات در بورس تهران

The Information Content of Inter-transaction Duration

در اين مقاله با استفاده از يك مدل خودرگرسيو برداري نسبت به بررسي رابطه بين فاصله زماني معاملات با بازدهي و حجم معامله سهم بر روي نمونه اي از شركت هاي بورس اوراق بهادار تهران پرداخته ايم. نتايج به‎دست آمده نشان مي دهد، فاصله زماني معاملات و حجم معاملات به ترتيب بر فاصله زماني و حجم معاملات تاثيرگذارند و تاثير معناداري بر بازدهي معامله بعدي ندارند. همچنين ملاحظه شد، براي شركت هاي بزرگ در مقايسه با شركت هاي كوچك متغيرهاي بازدهي و حجم معامله همراه با محتواي اطلاعاتي بيشتري هستند.

This paper presents a framework to model volume, returns and duration using a vector Auto regression econometric model. The methodology applied to four groups of stocks, classified according to size and liquidity. The result shows that duration and volume is more informative than returns. Also, for large companies the information content of trades and their duration is more than small companies.