بررسي تاثير پارازيت اطلاعاتي افشا شده در گزارش‌گري مالي بر ريسك و بازدهي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس تهران

An Investigation of Effect of Disclosure Informational Noise on Risk and Return in Tehran Stock Exchange

پژوهش حاضر به بررسي تاثير اعلام تعديلات سنواتي بر روي دو عامل اصلي سرمايه‌گذاري (ريسك و بازدهي) پرداخته است. نتايج بيانگر آن است كه استفاده از تعديلات سنواتي براي اصلاح سود يا زيان‌هاي انباشته به امري رايج و معمولي تبديل شده است. به‎علاوه در اكثر موارد مديران از اين امكان براي تعديل بيش‌نمايي عملكرد خود در گذشته بهره گرفته‌اند. افزون بر اين نتايج آزمون‌هاي آماري بيانگر وجود ارتباط ميان تعديلات سنواتي با ريسك و بازده شركت‌ها است، همچنين نتايج پژوهش حاضر نشان داد كه اطلاعات ناشي از ميزان تعديلات سنواتي مندرج در گزارش‌هاي مالي سالانه به مرور زمان بر ريسك و بازدهي شركت‌ها تاثير مي‌گذارد. گفتني است، براي انجام اين پژوهش از اطلاعات شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني سال 1378 تا سال 1389 استفاده شد كه با توجه به وجود اطلاعات مورد نياز حدود 4304 سال ـ شركت بررسي شده است.

The main purpose of this study is find effect of Prior-Period Adjustment (PPA) on risk and return of stock market. For measuring informational noise which existence in financial statements, we used Prior-Period Adjustments. Study show that companies usually using PPA for adjusting their past cumulative income or lose, in other word using PPA become traditional and commonly work. Firms mostly used PPA as implement for correct there overestimated performance issued in past. In addition statistical tests imply that PPA has significantly related with risk and return but this effect is appearing in duration of time. The research data was prepared by studying 4304firms-year data which have been active in Tehran Stock Exchange during 1378-1389.