محافظه‌كاري و كاهش خطر سقوط قيمت سهم

Conservatism and Reduce Stock Price Crash Risk

پژوهش حاضر نقش محافظه‌كاري در كاهش خطر سقوط قيمت سهم شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس تهران را در دوره زماني 1384-1389 بررسي مي‌كند. براي اندازه‌گيري محافظه‌كاري از معيار cscore خان و واتز (2009) و براي اندازه‌گيري سقوط قيمت سهم از معيار crash كيم و ژانگ (2010) استفاده شد. نتايج آزمون فرضيه اول دلالت بر آن دارد كه محافظه‌كاري مي‌تواند سبب كاهش احتمال سقوط قيمت سهم در آينده شود. اما رابطه قوي‌تر بين محافظه‌كاري و سقوط قيمت سهم براي شركت‌هاي با عدم‌تقارن اطلاعاتي بالا در آزمون فرضيه دوم به‌دست نيامد. نتايج اين پژوهش در فرضيه اول با پژوهش‌هاي خارجي و داخلي سازگار و در فرضيه دوم با پژوهش كيم و ژانگ (2010) ناسازگار است.

This paper investigates the role of financial reporting conservatism in reducing stock price crash risk using a sample of Iranian firms over the period of 2005-2010. We used khun and watts (2009) CSCORE to measure accounting conservatism, and Kim and Zhang (2010) CRASAH criterion to measure stock price crashes. The result of testing the first hypothesis implies that conservatism reduces stock price crash risk. However, no significant difference was observed for firms with higher information asymetries. The results are consistent with prior researches on the first hypothesis and inconsistent with the second hypothesis.