تحليل دوره‌هاي رونق و ركود سرمايه‌گذاري خصوصي مسكن (روش الگوي خودتوضيح برداري تناوبي ماركوف)

Analyzing of business cycle of private residential investment (Markov-switching vector auto regression model)

از جمله ويژگي هاي بارز بخش مسكن و داراي تاثير بر ساير بخش هاي اقتصاد هر كشوري، وجود دوره‌هاي رونق و ركودي در اين بخش است كه در ادبيات اقتصادي كمتر به آن پرداخته شده است. وجود برخي ويژگي‌هاي خاص در كالاي مسكن باعث شده است؛ از يك سو اين بخش مهم اقتصاد بطور نسبتا زيادي تحت تاثير شوك‌هاي اقتصادي قرار گيرد و از سوي ديگر بتواند اقتصاد را تحت الشعاع خود قرار دهد بطوري كه حتي موجب بحران‌هاي عظيم مالي شود. چنين اهميتي تحليل رفتار بازار مسكن را اجتناب ناپذير مي‌كند. در اين مقاله دوره‌هاي رونق و ركود بازار مسكن در ايران مورد توجه است و رفتار سرمايه‌گذاري مسكوني بخش خصوصي با بكارگيري الگوي خودتوضيح برداري تناوبي ماركوف تجزيه و تحليل مي‌شود. نتايج بدست آمده از مطالعه اقتصاد ايران نشان مي‌دهند احتمال باقي ماندن در دوره رونق بيش از احتمال انتقال به وضعيت ركودي است (95% در مقابل 5%) و احتمال خروج از دوران ركود بيش از باقي ماندن در آن است (73% در مقابل 27%). بر اين اساس مدت زمان انتظاري دوره رونق بيش از 5 برابر مدت زمان ركود است.

Business cycles are the characteristics of the real estate market that get less attention in economics literature. Real estate market on the one hand is relatively high affected by economic business cycle and on the other hand significantly can affect economic as it can cause big financial crisis. Such importance of house market makes analyzing of real estate market Inevitable. In this paper close attention is paid to business cycle in real estate market in Iran and private residential investment behavior using Markov-switching VAR model is analyzed. Results achieved from Iran economy shows probability of staying in boom period is more than transition from it (95% vs. 5%) and probability of transition of stagnation period is more than staying in that (73% vs. 27%). According to these results expected duration of boom period is five time longer than expected duration of stagnation period.