تاثير تفكيك سود بر توانايي پيش‌بيني قيمت سهام شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Effect of Earning Disaggregation on Prediction Ability of Stock Price for Listed Companies on Tehran Stock Exchange

در پژوهش حاضر از برآوردهاي ارزش حقوق صاحبان سهام شركت‌هاي عضو نمونه آماري براي تعيين تاثير تفكيك سود در توانايي پيش‌بيني ارزش حقوق صاحبان سهام استفاده شده است. در اين پژوهش سه سطح از تفكيك سود؛ سود كل، جريان نقدي و مجموع اقلام تعهدي، و جريان نقدي و چهار جز اصلي اقلام تعهدي در نظر گرفته شده است. براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از مقايسه ميانگين‌هاي (ميانه‌هاي) قدر مطلق خطاي پيش‌بيني و مجذور خطاي پيش‌بيني استفاده شده است. جامعه آماري اين پژوهش تعداد 112 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است كه با در نظر گرفتن ويژگي‌هايي برگزيده شده‌اند. داده‌هاي استفاده شده در اين پژوهش پس از انجام محاسبات و آماده‌سازي در صفحه گسترده نرم افزار اكسل، به كمك نرم افزار SPSS نسخه 11 مورد تجزيه‌و‌تحليل نهايي قرار گرفته‌اند. بر اساس برآوردهاي به عمل آمده، كاهش‌هايي در خطاهاي پيش‌بيني به هنگام تفكيك سود به جريان نقدي و مجموع اقلام تعهدي مشاهده شد. اين كاهش‌ها هنگامي كه سود به جريان نقدي و چهار جز اصلي اقلام تعهدي تفكيك مي‌شود به كمترين مقدار مي رسد.

This study has used the estimations of selected firmsʹ equity values to determine the effect of earnings disaggregation in predicting their equity values. In this research three levels of earnings disaggregation; such as aggregate earnings, cash flows and total accruals, and cash flows and four major components of accruals was proposed. To test the research hypothesis, the comparison of means (medians) for prediction absolute error and prediction squared errors was used. The participants of this research which were selected based on some special characteristics, were 112 firms, accepted in stock exchange market of Tehran. The gathered data, after preparation and estimation were put through the Excel program and then its final analysis was done through SPSS program. Based on the obtained estimations in industry, some decreases in prediction errors while disaggregation of earnings to cash flows and total accruals were observed. When earnings were divided to cash flows and four major components of accruals, prediction errors were minimum.