اثر خط مشي تقسيم سود بر تغييرپذيري قيمت سهام

The Effect of Dividend Policy on Stock Price Variability

سود تقسيمي بخش مهمي از روش هاي ارزيابي سهام شركت ها بوده و تعيين خط مشي تقسيم سود مي تواند براي محققان و سرمايه گذاران مهم باشد. هدف اين تحقيق بررسي رابطه بين سياست تقسيم سود و تغييرات قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. جامعه آماري تحقيق كليه شركت‌هاي غيرمالي پذيرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1383 تا 1388 است. متغيرهاي كنترلي شامل اندازه، تغييرپذيري سود، نسبت بدهي و رشد دارايي ها مي باشد. از رگرسيون حداقل مربعات پانل و مدل اثرات ثابت استفاده شد. نتايج تحقيق نشان مي دهد كه سياست تقسيم سود شركت نقش كليدي در تغييرات قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران دارد.

Dividend income is an important part of the corporate stock assessment methods and determines the dividend policy can be important for researchers and investors. The purpose of this study survey the relationship between dividend policy and stock price changes in the Tehran Stock Exchange. The population of this study is all nonfinancial firms listed in Tehran Stock Exchange during the years 1383 to 1388. Control variables include the size, variability of profits, debt ratios and asset growth. The least squares regression and panel fixed effects model was used. This study shows that dividend policy played a key role in the companyʹs stock price changes in the Tehran Stock Exchange.