تاثير نسبت‌هاي سه‌گانه نظام حاكميت شركتي بر هزينه سهام عادي با روش GLS

The Influence of Corporate Governance Variables on the Cost of Equity Capital as GLS away

چكيده در اين پژوهش تاثير متغيرهاي نظام حاكميت شركتي شامل تعهدي غيرعادي، نسبت مديران غير‌ موظف و نسبت مالكيت سرمايه‌گذاران نهادي بر هزينه سهام عادي بررسي شده است. آزمون فرضيه‌هاي تحقيق به كمك تجزيه و تحليل رگرسيون چند‌گانه با استفاده از روش حداقل مربعات تعميم يافته (GLS) براي 65 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني 1383-1387 و از طريق داده‌هاي تابلويي انجام شده است. نتايج پژوهش نشان مي‌دهد از بين متغيرهاي نظام حاكميت شركتي، متغير اقلام تعهدي غيرعادي و نسبت مديران غيرموظف ارتباط معناداري با هزينه سهام عادي دارند. واژگان كليدي: نظام حاكميت شركتي، اقلام تعهدي غيرعادي، سرمايه‌گذاران نهادي، مديران غير‌موظف، هزينه سهام عادي.

Abstract The influence corporate governance variables including: abnormal accruals, board independent directors and institutional investors ownerships ratio on the cost of equity capital have been examined. The examine of research hypothesis was done by multiple regression analysis by the use of general least squared (GLS) method, to the 65 selected companies accepted by Tehran Stock Exchange for the time period of 2004-2008 and by pannel data. The research- results indicate that among the corporate governance variables, abnormal accruals and board independent directors ratios have respectively positive and negative meaningful relationship with the cost of equity capital.