رهيافتي از اقتصاد فيزيك در بازار سهام ايران

Approach of the Econophysics in the Stock Market

در مطالعه حاضر، با استفاده يك تابع توزيع غيرگوسي كه توسط فيزيكداني به نام كستينگ ارايه شده است به تجزيه و تحليل رفتار بازار سهام در ايران پرداخته شده است. براي اين منظور از اطلاعات روزانه بورس اوراق بهادار تهران از اول شهريور ماه 1381 تا آخر بهمن‌ماه 1389 پيشنهاد شده است. به‌منظور برآورد تابع توزيع كستينگ از روش بيزي و تكنيك شبيه‌سازي زنجيره ماركوف مونت كارلو استفاده شده است. نتايج به‌دست آمده وجود يك تابع توزيع غيرگوسي با دنباله آبشاري پهن و چوله به راست را تاييد مي‌نمايد، بنابراين با تكيه بر نتايج به‌دست آمده نمي‌توان احتمال وقوع بحران‌هاي غيرمنتظره در بازار سهام ايران را ناديده گرفت. همچنين اين مطالعه تحت شرايط كنترل‌شده، فرضيه ثبات مجانبي توزيع كستينگ را مورد آزمون قرار داده است. نتايج به‌دست آمده نمي‌تواند فرضيه فوق را رد نمايد، بنابراين با اعمال مديريت هوشمند در برابر ريسك هاي موجود و ايجاد شفافيت بيشتر در بازار مي‌توان به اين امر دست يافت.

This study investigates Iran’s stock market by a non-Gaussian distribution function. To estimate this distribution function, Bayesian methods and Markov chain Monte Carlo simulation technique is used. Tehran stock market daily data during August 23, 2002 to February 19, 2011 has been analyzed in this study. The results confirm the existence of a non-Gaussian distribution with a right skewness and fat tail sequence. Therefore, an unexpected crisis in the Iran stock market could not be ignored. The results also confirmed the hypothesis of asymptotically stable Distribution