مربوط بودن اطلاعات حسابداري تاريخي در تصميمات تامين مالي شركت‌هاي ايراني

Value Relevance of Accounting Information in Corporate Financing Decisions: Evidence from Iran

در اين تحقيق، مربوط بودن اطلاعات حسابداري تاريخي در زمينه تصميمات تامين مالي با استفاده از داده‌هاي تاريخي سال‌هاي 1383 تا 1389 متعلق به 100 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسي شده است. به اين منظور، نحوه اثرگذاري شش متغير حسابداري شامل سودآوري، رشد سودآوري، درآمد، رشد درآمد، سرمايه در گردش و توان پوشش هزينه تامين مالي، بر تصميمات تامين مالي آزمون گرديده است. يافته‌هاي تحقيق نشان مي‌دهد كه بخش عمده متغيرهاي حسابداري مورد بررسي، در تصميمات تامين مالي شركت‌هاي ايراني، اطلاعات مربوطي به حساب مي‌آيند. به نظر مي‌رسد سودآوري شركت‌ها، مهم‌ترين متغير حسابداري مورد بررسي است كه تصميم‌گيران در زمان تامين مالي به آن توجه دارند. وضعيت نقدينگي طبق داده‌هاي ترازنامه‌اي، مبلغ درآمد فروش و توان پوشش هزينه تامين مالي به لحاظ اثرگذاري بر تصميمات تامين مالي در رده‌هاي بعدي قرار دارند.

This study examines how accounting information (profitability, revenues, profitability and revenue growth, working capital and times interest earned) affect financing decisions. A sample of 100 companies listed on Tehran Stock Exchange (TSE) over a seven-year period (2004-2010) is used. The empirical results indicate that accounting information is relevant in financing decisions, but there is different predictive power between those accounting variables. Profitability has the most effect on decisions, and liquidity, revenues and times interest earned are ranked second to fourth.