رابطه معيارهاي ارزيابي عملكرد و بازده غير عادي سهام

The Relationship between Performance Evaluation Criteria and Abnormal Stock Return

در اين پژوهش رابطه بازده غيرعادي سهام و معيارهاي ارزيابي عملكرد شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسي شده است. از اين رو معيارهاي ارزيابي عملكرد به عنوان متغير مستقل و نرخ بازده غير عادي سهام شركت‌ها به عنوان متغير وابسته در نظر گرفته شد.ايده اصلي تدوين فرضيه‌ها آن است كه بين معيارهاي ارزيابي عملكرد مطرح شده و نرخ بازده غيرعادي سهام رابطه معني‌دار وجود دارد.اطلاعات مورد نياز براي دوره زماني 1384 تا 1389جمع آوري و براي آزمون فرضيه‌ها، از روش رگرسيون چند متغيره استفاده شده است. نتايج نشان مي دهد كه از ميان كليه معيارهاي ارزيابي عملكرد تنها بين نسبت جاري، نسبت آني، درصد بدهي به مجموع دارايي ها، گردش مجموع دارايي ها،درصد بازده مجموع دارايي ها، درصد سود به سود ناويژه، درصد سود عملياتي به درآمد، درصد سود ناويژه به درآمد و نسبت ( P)?B و P?Eبا بازده غير عادي سهام رابطه معني‌دار وجود دارد.

The main objective of this research is investigation and analysis of the relationship between abnormal stock return and some performance evaluation criteria in listed firms on Tehran Stock Exchange. Therefore, the performance evaluation criteria as an independent variable and abnormal rate of return as a dependent variable are considered. The main idea to formulate the hypotheses is the existence of a significant relationship between the proposed performance evaluation criteria and abnormal rate of return. Required information is collected for the period 2006 to 2011. In order to test hypotheses, the multiple regression method is used. The results show, among all performance evaluation criteria, only the current ratio, quick ratio, percentage of debt to total assets , total asset turnover, total assets’ return, percentage of profit to gross margin, percentage of operating profit to revenue, percentage of gross margin to revenue, P/E and P/B ratios ,has a significant relationship with abnormal rate of return..