اثر كيفيت حسابرسي و تغيير حسابرس بر بازار سرمايه

The effect of the Audit Quality and Auditor Switches on capital market

استقلال واقعي حسابرس قابليت اتكا گزارشهاي مالي شركت را افزايش مي دهد و سرمايه گذاران را در اتخاذ تصميمات منطقيياري مي دهد. ايفاي نقش حسابرسيمستلزم ارايه خدمات با كيفيت بيشتر مي باشد كه از مهمترين عوامل آن استقلال و تخصص حسابرس بشمار مي آيد. لذا انتخاب و تغيير حسابرس بر كيفيت حسابرسي و در نتيجه تصميمات سرمايه گذاران و ساير فعالان بازار سرمايه تاثير مي گذارد.در اين تحقيق واكنش سرمايه گذاران به كيفيت حسابرسي و تغيير حسابرس در بورس اوراق بهادار تهران بررسي مي شود. بدين منظور شركتهايي كه در طي سالهاي 1386-1389 تغيير حسابرس را تجربه نموده اند مورد آزمون قرار گرفتند. نتايج تجربي نشان مي دهد، كيفيت حسابرس و تغيير به حسابرسان بزرگتر اثر مثبتي بر ضريب واكنش سود براي شركتهاي داراي سود غير عادي مثبت (منفي) دارد و تغيير به حسابرسان كوچكتر اثر منفي بر ضريب واكنش سود براي شركتهاي داراي سود غير عادي مثبت (منفي) دارد. تغيير به حسابرس بزرگتر كيفيت بالاي سود را نشان مي دهد و منجر به واكنش بيشتر سرمايه گذاران به تغييرات مثبت سود و افزايش قيمت و كاهش كمتر قيمت در صورت تغييرات منفي سود مي شود. بطور مشابه تغيير به حسابرس كوچكتر مي تواند بيانگر كيفيت پايين سود باشد و منجر به پاسخ منفي به بازار گردد. بطور كلي، در بازار سرمايه ايران اطلاعات درباره شركت حسابرسي براي سرمايه گذار با ارزش تلقي مي شود.

Independent audits enhance the credibility of corporate financial reports and assist investors to make rational decisions in the capital market. Nonetheless, the utility of the auditing function depends upon the quality of audits, which is determined by the independence and expertise of auditors. Hence, auditor choice and switch will not only affect an auditʹs quality, but will also influence decisions made by investors and other market participants. The purpose of this paper is to investigate how investors respond to the quality of audits and auditor switches in the Chinese context. so, The companies that have experiencedauditorchangeduring1386-1389were analyzed. Empirical results show that the quality of an audit and switching to a larger auditor have a positive (negative) impact on earnings response coefficients (ERCs) for firms with positive (negative) abnormal earnings. In contrast, switching to a smaller auditor has a negative (positive) impact on ERCs for firms with positive (negative) abnormal earnings. These results suggest that large auditing firms (Top 10) in China are perceived as more effective for curbing income-increased earnings management, which leads to higher (lower) ERCs for clients with positive (negative) abnormal earnings. Firmsʹ switching to a larger auditor may signal high-quality earnings. Therefore, investors more often increase stock prices when firms have positive abnormal earnings and less often depreciate prices for negative abnormal earnings. Similarly, switching to a smaller auditor may signal lower earning quality, resulting in opposite market responses. In general, the empirical evidence suggests that audit information is valued by the capital market in Iran.