ارايه يك رويكرد جديد براي رتبهبندي شركت هاي بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تحليل پوششي داده هاي فازي

Developing a new approach to rank companies of Tehran stock exchange by fuzzy data envelopment analysis

ارايه يك رويكرد جديد براي رتبهبندي شركت هاي بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تحليل پوششي داده هاي فازي ???? و مهران نعمتي ??? هما صمدي ،?? اميرنظري شيركوهي ،? لقمان حاتمي شيركوهي 1390/12/ 1390 تاريخ پذيرش: 6 /5/ تاريخ دريافت: 10 چكيده بورس، نهادي سازمان يافته است كه از جمله نهادهاي عمده و اساسي در بازار سرمايه محسوب مي شود. ارزيابي عملكرد شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار و انتخاب نوع واحد تجاري، موضوعي مهم براي مديران مالي و سرمايه- گذاران است، زيرا با يك ارزيابي جامع، ميتوان ريسك سرمايهگذاري را تا حد قابل قبولي كاهش داد. هدف از انجام اين پژوهش ارزيابي و اولويتبندي شركت- هاي سهامي با استفاده از رويكرد تحليل پوششي دادهها در شرايط عدم قطعيت است. در راستاي هدف، اين پژوهش با استفاده از 10 شاخص تاثيرگذار بر ارزيابي عملكرد، 50 شركت موجود در فهرست ارايه شده از سوي سازمان بورس اوراق بهادار 50 شركت فعالتر بورس اوراق بهادار تهران - سه ماهه چهارم سال » را با عنوان مورد بررسي قرار ميدهد. نتايج اين طرح نشان ميدهد كه روش تحليل «1388 پوششي داد ههاي فازي، رويكرد مناسبي براي مدلسازي نوسانات و عدم قطعيت- هاي موجود در داد ههاي سال هاي مالي مختلف و ارزيابي عملكرد شركتها در شرايط عدم قطعيت شاخص هاي تاثيرگذار است. .C02, B41, G11 :JEL طبقهبندي كليدواژهها: شاخص هاي رتبهبندي، تحليل پوششي دادهها، ارزيابي عملكرد، منطق فازي ، بورس اوراق بهادار. . hatami@iauroudbar.ac.ir : مربي گروه حسابداري، دانشگاه آزاد اسلامي، واحد رودبار، پست الكترونيك ? .nazari.aminsh@gmail.com : دانشجوي مهندسي صنايع، دانشگاه آزاد اسلامي، دانشكده مهندسي صنايع و مكانيك، واحد قزوين، پست الكترونيكي ?? كارشناسي ارشد مهندسي صنايع، دانشگاه آزاد اسلامي، دانشكده صنايع، واحد تهران جنوب، ??? .homasamadi@gmail.com : پست الكترونيكي .mehran.nemati53@yahoo.com : مربي گروه رياضي، دانشگاه آزاد اسلامي، واحد رودبار، پست الكترونيكي ????

Developing a new approach to rank companies of Tehran stock exchange by fuzzy data envelopment analysis Loghman Hatami-Shirkouhi Amin Nazari-Shirkouhi Homa Samadi Mehran Nemati Received: 1 Aug 2011 Accepted: 25 Feb 2012 Stock exchange is an organized and major institution in the stock market. Evaluating the performance of companies in stock exchange and selecting type of trade entity are important subjects for finance mangers and investors; because by a comprehensive assessment, investment risk could be decreased to an acceptable level. This paper aims to evaluate and rank joint stock companies by data envelopment analysis in the uncertain environment. 50 companies listed by stock exchange organization under title “50 more active companies of Tehran stock exchange-first quarter of 2010” are studied by 10 effective measures on performance evaluation. Results show that fuzzy data envelopment analysis method is an appropriate approach for modeling of fluctuations and uncertainties in different fiscal years’ data and assessment of performance of companies in uncertain states of measures. JEL classification: C02, B41, G11. Keyword: ranking indices, data envelopment analysis, performance assessment, Stock exchange, fuzzy logic.