بررسي اثر محافظه كاري و كيفيت اقلام تعهدي بر كارايي سرمايه‌گذاري

The Effects of Conservatism and Accruals Quality on Investment Efficiency

اين پژوهش به بررسي رابطه‌ي ميان محافظهكاري و كيفيت اقلام تعهدي بر كارايي سرمايه‌گذاري مي‌پردازد. براي اندازه‌گيري محافظه‌كاري از معيار خان و واتز (2009) و براي اندازه‌گيري كيفيت اقلام تعهدي از تفاوت سود عملياتي و جريان وجه نقد عملياتي استفاده شده است. در اين پژوهش، داده‌هاي 111 شركت، طي سال‌هاي 1385 تا 1388 مورد آزمون قرار گرفته است. جهت بررسي ارتباط ميان متغيرها، از روش تحليل رگرسيون مبتني بر داده‌هاي تركيبي استفاده شده است. نتايج نشان مي‌دهد، اعمال محافظه‌كاري، كارايي سرمايه‌گذاري شركت‌ها را افزايش داده اما ارتباط معني‌داري ميان كيفيت اقلام تعهدي و كارايي سرمايه‌گذاري وجود ندارد. يافته مذكور تاكيد مجددي بر نقش اقلام حسابداري در كمك به سرمايه‌گذاران مي‌باشد.

Tthis paper investigates relationship between conservatism and accrual quality on investment efficiency. We use khan and watts (2009) model for calculating conservatism and difference between operating income and operating cash flow for measuring accruals quality. We use 111 sampels in Tehran stock exchange (TSE) during 2006-2009. The research hypothesis’s is tested by multivariable simple regression using OLS estimator on panel data base. The result shows that firms report more conservative, make more efficient investment decisions. But there is no evidence that AQ significantly reduces either under or overinvestment. Our results add to a growing stream of literature suggesting that eliminating conservatism from accounting regulatory frameworks may lead to undesirable economic consequences. And can be benefited to accounting standard sitter and stock exchange market.