عوامل اقتصادي و حسابداري موثر بر قيمت سهام

Economic and Accounting Affecting Variables on Stock Price

اين مقاله به بررسي رابطه بين متغيرهاي اقتصادي و حسابداري موثر بر قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1382 تا 1386پرداخته است و از مدل ال ـ تميمي (2007) براي مشخص كردن متغيرهاي اثر گذار بعد از آزمون همخطي ميان متغيرهاي مستقل استفاده كرده است. براي آزمون فرضيه ها از مدل رگرسيون چند متغيره استفاده شد و معني دار بودن ضرايب مدل در سطح معني داري 5% بررسي شده است. متغير هاي مستقل اقتصادي پژوهش شامل توليد ناخالص داخلي، نرخ ارز، حجم نقدينگي و متغير هاي مستقل حسابداري شامل سود هرسهم، نرخ بازده سرمايه گذاري و جريان وجوه نقد عملياتي است. متغير وابسته قيمت سهم مي باشد. نتايج تحقيق نشان مي دهد كه متغير هاي توليد ناخالص داخلي، نرخ ارز، حجم نقدينگي، سود هرسهم، نرخ بازده سرمايه گذاري و جريان وجوه نقد عملياتي با قيمت سهام رابطه معني داري دارند.

This paper has investigated the relationship between economic and Accounting variables that affect on stock price in Theran Stock Exchange (TSE) during 1382 to 1386 and by using of Al- Tamimi(2007) model for determaining affecting variables after testing multicollinarity among the independent variables. The research hypotheses are tested by using multiple linear regressions. Significance of model coefficients has been measured at significant level equal to 5%. The economic independent variables are the gross domestic product (GDP), the foreign exchange (FX), the money supply(MS) and the Accounting independent variables are the earning per share(EPS), return on assets(ROA) and operating cash flow(OCF). Dependent variable is the stock price (SP). The conclusion of this study revealed that the gross domestic product, the foreign exchange, the money supply, the earning per share, return on assets and operating cash flow variables have a significant relation with stock price.