نقش سرمايه‌گذاران نهادي در عملكرد شركت‌هاي بيمه (خصوصي) در ايران

The Role of Institutional Investors in Private Insurance Companies Performance in Iran

امروزه تركيب ساختار مالكيت از منظر هويت مالكان و تمركز مالكيت به لحاظ تاثيري كه مي‌تواند بر عملكرد داشته باشد مورد توجه محققين و مديران شركت‌ها قرار گرفته است. سهام‌داران يك شركت، ديدگاه‌هاي مختلف و اهداف متفاوتي را دنبال مي‌‌كنند. تغييرات اخير در صنعت بيمه و خصوصي‌شدن شركت‌هاي بيمه و ورود آنها به بورس اوراق بهادار، تغييراتي در ساختار مالكيت و سهام‌داران اين شركت‌ها به‌وجودآورده‌است. قالب پژوهش مبتني بر تيوري‌هاي حاكميت شركتي از جمله تيوري نمايندگي است. مقاله حاضر به بررسي نقش سرمايه‌گذاران نهادي بر عملكرد مالي شركت‌هاي بيمه در ايران مي‌‌پردازد. در اين تحقيق باتوجه به محدود بودن شركت هاي بيمه كل جامعه مورد بررسي قرار گرفته و اين شركت ها به دو گروه (سهام داران با مالكيت نهادي بيشتر از 50 درصد و كمتر از 50درصد) تقسيم شده و عملكرد مالي آنها با سنجه هاي نرخ بازده حقوق صاحبان سهام و نرخ بازده دارايي ها و نرخ رشد سود بررسي شده است. نتيجه بدست آمده نشان مي دهد كه شركت هاي بيمه اي كه شركت‌هاي بيمه اي كه سرمايه‌گذاران نهادي آنها سهم بيشتري از ساختار مالكيت را در اختيار دارند در مقايسه با شركت‌هايي كه اين سهم كمتر است، عملكرد مالي بهتري دارند و سهم مالكيت بيشتر سرمايه‌گذاران نهادي در شركت‌هاي بيمه، مي‌تواند منجر به اخذ تصميمات مناسب براي شركت و در نتيجه عملكرد بهتر شركت شود.

Recent changes in insurance industry in Iran and the privatization of insurance companies and their entry into stock exchange has created changes in ownership structure and company shareholdings. The present paper examines the role of institutional investors on the performance of insurance companies in Iran. Insurance companies are divided into two groups in this paper, those that are owned 50% or more by institutions and those with less than 50% ownership. We use percentage of institutional ownership as represented in board of directors to examine the role of institutional investors in insurance companiesʹ decision making. In addition, we consider the rate of return on assets, rate of return on equity and profit growth rate to investigate company performances. This paper considers eleven private insurance companies in Iran and uses descriptive statistics to investigate a number of assumptions. Considering our results it can be argued that insurance companies in which institutional investors hold greater ownership have better financial performance compared to companies in which these investors hold less shareholdings. Thus higher share ownership by institutional investors in insurance companies could lead to making appropriate decisions and consequently better performance.