بررسي ارتباط بين احتمال نكول و ساختار سرمايه با استفاده از مدل و روش پنل ديتا KMV

چكيده نتايج تحقيقات انجام شده در زمينه كيفيت سود نشان مي دهد عوامل متعددي بر كيفيت اين اقلام اثر گذار هستند. از جمله اين عوامل مي توان به عوامل فرهنگي و ابعاد اخلاقي، نوع مالكيت شركتها، ميزان حمايت هاي حقوقي كشور ها از سرمايه گذاران، فشارهاي قانوني، شاخص افشا و موارد ديگر اشاره نمود. لذا تحقيق حاضر بدنبال آن بوده است كه از ميان اين عوامل، به بررسي مولفه هاي فرهنگ سازماني بر كيفيت سود شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار بپردازد. براي اين منظور با توزيع پرسشنامه مدل فرهنگ سازماني كمرون و فريمن بين مديران مالي اين شركت ها ابتدا نوع فرهنگ سازماني آن ها تعيين و سپس داده هاي مربوط به كيفيت سود به طريق اسناد كاوي از صورتهاي مالي شركتها استخراج گرديد. سپس با استفاده از داده هاي جمع آوري شده و مدل معادلات ساختاري مبتني بر حداقل مربعات جزيي، الگوي علي تاثير گذاري ابعاد فرهنگي بر كيفيت سود ارايه شد. نتايج تحليل آماري داده هاي جمع آوري شده از 85 شركت، نشان مي دهد كه ابعاد فرهنگ سازماني مديران (ادهوكراسي- بازار- سلسله مراتبي) بر كيفيت سود گزارش شده توسط آن ها تاثير مثبت دارد و %43/5 از تغييرات اين متغير را تبيين مي نمايد. واژه هاي كليدي: فرهنگ سازماني، كيفيت سود، مدل هاي فرهنگ سازماني

Abstract So far different models have been proposed for prediction of customers’ credit risk. However, use of a model which without relying on historical data employs market data as a warning about the customer’s current state and even about the expectations regarding the customer’s future state seems necessary. In this research, the relationship between components of capital structure and probability on default of the listed companies on Tehran Stock Exchange (TSE) has been investigated. Research data were extracted from a sample consisted of 40 joint-stock companies receiving facilities from Iranian banks for the period 2004-2010. First, using KMV model the firms default probability was calculated. Next, using Panel Data method a regression was performed to examine the relationship between capital structure components as the independent variable (firm size, B/M, leverage, fluctuation of return on asset, share return, and sensitivity coefficient) and probability of default as the dependent variable and then regression tests were conducted. Research results indicate a significant relationship between capital structure and probability on firms default. Key Words: KMV model, Panel Data