تاثير حجم مبنا بر حجم معاملات و عكس العمل بيش از اندازه قيمت سهم در بورس اوراق بهادار ايران

The Effect of Basic Volume on the Transactional Volume and Incresing Stock Price

يكي از اهداف مهمي كه از تشكيل بورس‌ها تعقيب مي‌شود، ايجاد ساز و كار منظم و شفاف در تقابل عرضه و تقاضا براي تعيين قيمت دارايي‌هاي مالي است. در بازارهاي مالي طراحان و قانونگذاران همواره سعي دارند تا موانع موجود بر سر عدم تقابل عرضه و تقاضا را بر طرف نمايند، زيرا به اين وسيله قيمت دارايي‌هاي مالي به ارزش ذاتي آنها نزديك‌تر مي‌گردد. در بازارهاي نوظهور قوانين و مقرراتي كه مانع از تقابل عرضه و تقاضا مي‌باشند بيشتر به چشم مي‌خورند، در اين بازارها گاه قانون گذاران به منظور حمايت از بازار در مقابل نوسانات و بحران‌هاي مالي قوانيني را براي ورود و خروج سرمايه، عرضه و تقاضاي سهام و تعيين قيمت سهام وضع مي‌نمايند. يكي از مهمترين قوانين كه در اين زمينه در بازارهاي نوظهور وضع مي‌شود، حجم مبنا است كه در بازارهاي مالي از آن به عنوان يك عامل كنترلي در برابر نوسانات قيمت سهام استفاده مي‌گردد. در پژوهش حاضر جهت بررسي اثرات حجم مبنا بر بازار سرمايه به مقايسه دوگروه از معاملات در بازار اقدام شده است، گروه جامعه آماري شامل معاملات انجام شده با اعمال حجم مبنا و گروه مقايسه شامل معاملات انجام شده كه حجم مبنا اثري بر آن نداشته است، مي باشد. اطلاعات جمع آوري شده در خصوص نوسانات سهام وحجم معاملات در 10روز قبل و10 روز بعد از روز رويداد از طريق آزمون ويلكاكسون مورد آزمون قرار گرفت. نتايج حاصل از تحقيق نشان مي دهد كه سهام پس از رسيدن به حجم مبنا معمولاً روند بازدهي معكوس از خود نشان مي دهد، بنابراين عكس العمل بيش از اندازه مي تواند عاملي براي رسيدن به حجم مبنا باشد. نتايج همچنين نشان مي دهد كه حجم مبنا تاثيري بر حجم معاملات سهام ندارد.

One of the important goals from exchange construction is providing clear and regular activities about supply and demand for identifying financial assets price Legislator and designers are trying to eliminate supply and demand’s barrier. In order to make financial assets price closer to natural value in financial market. In emerging markets, there are some rules that prevent form supply and demand. Some times legislators with the aim of supporting the markets to avoid financial crisis and fluctuating, legislate rule for supply and demand of stock and identification of price stock. One of the important rules legislated in this field of emerge market is basic volume.it is a controlling agent opposite to stock price volatility. In this research for assessing the effect of basic volume on capital market, two groups of implement transaction compared with each other, statistical group consist of transaction had done by basic volume and compared group contain implement transaction with out it. Gathering information was tested by Wilcoxon test, in relation to stock volatility in ten day before and after the approach. Conclusion of this research shows that stock demonstrate adverse revenue process after receiving to basic volume, so overload responses can be a factor to receive it. More ever basic volume hasnʹt any effect on stock turnover.