محاسبه شاخص تنش در بازار پول اقتصاد ايران

Measuring Money Market Pressure Index in Iran

در اقتصاد ايران كه داراي بازار مالي بانك محور است، بازار پول بازار مهمي محسوب مي‌شود، بنابراين پايش اين بازار از اهميت بالايي برخوردار است. جهت پايش بازار يكي از الزامات شناسايي تنش در اين بازار است. بحران‌هاي مالي دهه گذشته از يك سو و ابتكار صندوق بين‌المللي پول براي ساخت سيستم هشداردهنده اوليه از سوي ديگر سبب شد تا موجي از تحقيقات در خصوص بحران بانكي انجام گيرد. از جمله چالش‌هاي متدولوژي در تحقيقات تجربي انجام شده شناسايي زمان وقوع بحران بانكي است. در مطالعات تجربي براي شناسايي بحران بانكي اغلب از دو روش استفاده شده است. نخست روش وقايع و ديگري روش شاخص تنش بازار پول است. در اين مقاله، ضمن معرفي هريك از اين روش‌ها به همراه نقاط ضعف و قوت آنها به محاسبه شاخص تنش بازار پول در اقتصاد ايران طي دوره زماني (1387-1350) پرداخته شده است. نتايج تحقيق نشان مي‌دهد در برخي مقاطع زماني اقتصاد ايران با نوسان‌هاي بالاي شاخص تنش بازار پول مواجه بوده كه نشان‌دهنده احتمال وقوع شرايط بروز بحران بانكي است؛ هرچند به‌دليل ساختار دولتي حاكم بر بانك‌ها اين شرايط منجر به بروز بحران بانكي آشكار نشده است.

While financial market in Iran’s economy is based on banking system, Money market is very important one in Iran. The financial crises of the past decade, and the IMF’s initiative to build an early warning system against such crises, have stimulated a wave of research into the empirical determinants of banking crises. A common methodological challenge facing empirical research in this area is the identification of crises events. There are two common way to identify banking crisis; event method and Money Market Pressure Index .Therefore, the main goal of this paper is to measure Money Market Pressure Index in Iran. After reviewing existing literatures, both from the theoretical and empirical aspects, using monthly data during 1971- 2008 we introduce and measure the banking crisis index for Iran’s economy. The results indicate that the Iranian banking system has experienced crisis frequently, however, due to the state-owned banking system in Iran, those crisis have remained unobserved.