بررسي ارتباط بين ريسك سهام با پراكندگي سرمايه گذاري كوتاه‌مدت

Investigation between Risk and Short Term Investment Variance

چكيده مقاله حاضر به بررسي ارتباط بين ريسك سهام و ميزان پراكندگي سرمايه گذاري كوتاه مدت شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‌پردازد. با توجه باينكه سرمايه يكي از منابع محدود وكمياب اقتصادي است، سرمايه گذاران به دنبال استفاده حداكثر و بازدهي مطلوب از آن هستند و شايد توجهي به ميزان ريسك نداشته باشند حال آنكه توجه به عامل ريسك در سرمايه گذاريها امري مهم وضروريست. اين مقاله شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بين سالهاي 89-83 را شامل ميشود. از آنجا كه امكان بررسي تمامي شركتها وجود ندارد لذا حجم نمونه جهت انجام اين تحقيق براساس شرايطي برآورد شد كه در مجموع 181شركت مورد بررسي قرارگرفت. ريسك سهام بر اساس فرمول ضريب بتا محاسبه وبا تعيين ميزان پراكندگي سرمايه گذاري اين شركتها ومحاسبه رگرسيون وضريب همبستگي ارتباط بين اين دو متغير را با هم بررسي نموديم. براساس نتايج بدست آمده از مدل مفهومي ريسك بر ميزان سرمايه گذاري تاثير معنادار و مثبتي دارد. به عبارتي با افزايش ريسك سهام ميزان تغييرات سرمايه گذاري نيز افزايش مي يابد. همچنين تاثير ريسك غير سيستماتيك در مقايسه با ريسك سيستماتيك به صورت معنادار بيشتر است.

Abstract This study aims to investigate the relation between stock risk and short-term investment rate of the firms accepted in Tehran stock Exchange. Since stock is one of the limited and rare economical resources, investors attempt to optimize their return and they may pay no attention to the amount of risk involved, however it is critical to consider the risk factors involved in the investments. Present study covers the firms accepted in Tehran Stock Exchange in years 2004-2010. Since it is not possible to investigate all the firms, 181 firms were taken as samples for conducting this study. Stock risk was calculated based on Beta Coefficient Formula and after estimating the investment rate of these firms and calculating the regression and correlation coefficient, we examined the relation between these two variables. Based on the results from conceptual model, the effect of risk on the investment rate was positively significant. In other words, increased risk in stock leads to increased rate of investment changes. In addition, the effect of non-systematic risk is significantly higher than systematic risk