بررسي تجربي اثر آزادسازي مالي بر رشد گروهي از كشورهاي در حال توسعه و توسعه يافته (با تاكيد بر ايران)

Experimental study of the effect of financial liberalization on growth in developing and developed countries (with an emphasis on Iran)

در گذشته تيوري‌هاي رشد اقتصادي، كمبود منابع واقعي مانند زمين و سرمايه را از محدوديت‌هاي اصلي رشد اقتصادي قلمداد مي‌كردند و نقش بازارهاي مالي را ناديده مي‌گرفتند. ولي تيوري‌هاي جديد بر آزادي عمل بخش مالي و اهميت بخش مالي در پروسه توسعه تاكيد مي‌كنند. همچنين طرفداران اقتصاد بازار معتقدند شكوفا كردن بازارهاي رقابتي، خصوصي كردن بنگاه‌هاي دولتي، تجارت آزاد، جذب سرمايه‌هاي خارجي و حذف مقررات زايد دولتي و انحرافات قيمتي، موجبات بالا رفتن كارآيي و رشد را فراهم خواهد آورد. لذا هدف از تحقيق حاضر بررسي اثرات آزادسازي مالي بر رشد اقتصادي است. براي اين منظور از داده هاي 37 كشور شامل 23 كشور با درآمد پايين و متوسط و 14 كشور با درآمد بالا در دوره زماني 2008-1980 استفاده شده است. نتايج اين تحقيق نشان مي دهد اثر آزادسازي بازار سرمايه بر رشد بلندمدت در كشورهاي با درآمد پايين و متوسط، منفي و در كشورهاي با درآمد بالا، مثبت است. ليكن اثر جريانات ورودي سرمايه بر كشورهاي با درآمد بالا و پايين و متوسط مثبت و معناداراست.

In the past, theories of economic growth were believed thatreal resources such as land and capital growth were the main constraints and would be ignored the role of financial markets. But new theories are emphasized on the importance of freedom of the financial sector and the importance of financial sector in the development process. Proponents of market economy are believed that flourishing competitive markets, privatization of public enterprises, free trade, attracting foreign capital and elimination government waste regulations enhance efficiency and growth will be provided. So the aim of the present study is analysis the effects of financial liberalization on economic growth. For this purpose, data from 37 countries has been used that include 23 countries with low and middle incomes and 14 high-income countries in the period 2008-1980. The results are showed that long-term effect of capital market liberalization on growth in low and middle income countries is negative and in high-income countries is positive. However, the effect of capital inflows on the high and low and middle income countries is positive.