كاربرد روش ديمتل در شناسايي عوامل موثر بر تصميم‎گيري سرمايه‎گذار در خريد سهام (مورد مطالعه: كارگزاران شهر مشهد)

A DEMATLE Method for Identifying Effective Factors on Investor Decisions in Acquisition of Stocks (Case Study: Brokers at Mashhad City) v

رويكردهاي سرمايه‎گذاري در سهام، شامل تحليل بنيادي، تحليل فني و ماليه رفتاري، عوامل موثر در تبيين رفتار قيمت سهام را كشف مي‎كنند. اين در حالي است كه رويكردهاي مزبور با ارزيابي مستقيم هر يك از عوامل موثر در خريد سهام، روابط و فعل و انفعالات اين عوامل را ناديده مي‎گيرند. در اين پژوهش تلاش شده است، ابتدا با مراجعه به مطالعات مشابه و نظرات خبرگان، عوامل بالقوه انتخاب سهام شناسايي و سپس با به‎كارگيري روش كارآمد ديمتل، ساختاري سلسله‎مراتبي از عوامل به‎همراه روابط تاثيرگذاري و تاثيرپذيري متقابل شناسايي‎شده و درنهايت عوامل مهم و تاثير گذار بر تصميم سرمايه گذار در انتخاب سهام، استخراج شود. جامعه آماري پژوهش، كارگزاران شهر مشهد طي مرداد و شهريور 1391 و ابزار اصلي گردآوري داده‎ها پرسش‎نامه بوده است. نتايج پژوهش نشان داد از ميان رويكردهاي سرمايه‎گذاري تحليل بنيادي، تحليل فني و ماليه رفتاري، رويكرد تحليل بنيادي، مهم‎ترين عامل علّي موثر بر ديگر عوامل انتخاب شد. بر اساس همين نتايج، رويكرد مزبور46 درصد از تعامل هاي موجود در سطح رويكردها و 100 درصد از كل مقادير مثبت را تشكيل مي‎دهد

Investment Strategies including fundamental analysis, technical analysis and behavioral finance are discovered explain factors over stock price behavior. These approaches with direct evaluation of each factors related to shares investing, neglected interactions of these factors. In this paper we try firstly considering effective factors on investors decision based on expert`s ideas and then by conduct DEMATLE approach, Hierarchical structure of the factors by influencing and influenced mutual relationships recognized and Finally, the most important factors influencing investment decisions on stock selection extracted. Research population, were brokers in Mashhad city during August and September 2012, and questioner was selected as the primary means of gathering data. The results showed that the investment Strategy of fundamental analysis elected as the primary and influencing causal to another factors. Based on results, fundamental analysis constructs 46% of interaction between Strategies and includes 100% of the positive values.