بررسي شركتهاي ورشكسته و غيرورشكسته (از نظر عملكرد مالي) و ارايه مدلي براي پيش بيني موفقيت شركتها در بورس اوراق بهادار تهران

Studying Successful and Unsuccessful Firms (from View Point of Performance) and Presenting Optimum Model for Anticipation of Success Measurement in Future

در اين مطالعه، ابتدا عوامل موثر در تفكيك شركتهاي موفق و ناموفق با توجه به شاخصهاي مالي تعيين شده و سپس با توجه به عوامل موثر، مدل بهينه اي مطابق با وضعيت بورس تهران جهت پيش بيني عملكرد مالي شركت هاي موفق و ناموفق ارايه گرديده است. براي اين منظور كل شركت هايي كه از سال 1380 در بازار بورس عضويت داشته اند (به جز شركت هاي سرمايه گذاري و خدماتي) انتخاب گرديده‌اند. سپس فرضياتي مبني بر وضعيت و تفاوت شاخص‌هاي مالي در شركت‌هاي موفق و ناموفق ارايه شده و سپس تفاوت‌هاي آماري آنها مورد آزمون قرار گرفته است. يافته‌هاي تحقيق، در مورد معني دار بودن تفاوت اطلاعات مالي منتشره در شركت‌هاي موفق و ناموفق از نظر نقدينگي، شاخص‌هاي فعاليت و اهرم مالي (بدهي‌ها)، تفاوت‌هاي آماري با اهميتي را نشان داد و سه فرضيه تحقيق شامل تفاوت در نسبت‌هاي نقدينگي، تفاوت در نسبت‌هاي فعاليت و تفاوت در نسبت‌هاي اهرمي را تاييد كرد. تفاوت‌هاي معني دار شاخص‌هاي مالي، بستري را جهت ارايه مدل پيش بيني ورشكستگي ايجاد نمود.

In this study, we first defined the factors which have impacts on separation of unsuccessful companies, then presented an optimal model for anticipating the financial performance of these companies. So, we selected all listed companies of the Tehran Stock Exchange since 2001(except investment and service companies) and tried to test the companies by their financial indicators and statistical differences. The findings of this study showed meaning ful differences of financial information of these two kinds of companies and provided a good condition to present the insolvency prediction model.