بررسي رابطه ي اجتناب مالياتي با كيفيت افشا و ارزش شركت

Tax Avoidance, Corporate Transparency, and Firm Value

نظريه مرسوم در خصوص اجتناب مالياتي اين است كه انتقال منابع از مالكان به دولت را كاهش مي‌دهد و بدين طريق منجر به افزايش ثروت مالكان مي‌گردد. نظريه ي هزينه‌هاي نمايندگي اجتناب مالياتي بيان مي‌دارد كه مديران فرصت طلب از شرايط ابهام ذاتي اجتناب مالياتي سو استفاده كرده و اقدام به حيف و ميل منابع مالكان مي‌نمايند. جهت روشن شدن خلاف ديدگاه مذكور از شاخص كيفيت افشا شركتي محاسبه شده توسط سازمان بورس اوراق بهادارتهران و تفاوت سود مشمول ماليات ابرازي و قطعي سالانه با استفاده از رگرسيون خطي چندگانه، رابطه ي كيفيت افشا شركتي و اجتناب مالياتي و ميزان توجه افراد برون سازماني به اجتناب مالياتي؛ مورد بررسي قرار گرفته است. بدين منظور نمونه‌اي متشكل از 600 سال شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره هشت ساله 1382 تا 1389 بررسي شده است. يافته‌هاي پژوهش حاكي از آن است كه شركت‌هاي با شفافيت بالا، پتانسيل تضاد نمايندگي كمتر و اجتناب مالياتي بيشتر نسبت به شركت‌هاي با شفافيت پايين دارند و همچنين افراد برون سازماني اهميت خاصي به اجتناب مالياتي شركت‌ها قايل نيستند. بنابراين در شركت‌هايي كه برنامه‌هاي اجتناب مالياتي اجرا مي‌شود، وجود شفافيت قابل قبول از اهميت ويژه‌اي برخوردار خواهد بود.

Hamid Haghighat1 Mohammad Hasan Mohammadi2 Abstract Tax avoidance that reduces transfers from shareholders to the government is traditionally viewed as value enhancing to shareholders. The agency perspective of tax avoidance, however, suggests that opportunistic managers may exploit the obfuscatory nature of tax avoidance to mask rent extraction. To shed light on these conflicting views, I use eight-year Disclosure Quality and yearly permanent book-tax difference to proxy for a firm’s level of tax avoidance. How corporate transparency relates to tax avoidance. using a sample of firms with tax avoidance data from 2004-2011,I find that transparent firms, which potentially have less severe agency problems, avoid more tax relative to their opaque. This result suggests that investors don ’t place a value premium on tax avoidance, This is consistent with the notion that corporate transparency facilitates the monitoring of managerial actions and thus alleviates outside investors’ concern about the hidden agency costs associated with tax avoidance. Key word: Tax avoidance, Corporate Transparency, agency perspective, Firm Value. 1. Associate professor, Islamic Azad universi , Qazvin branch; Corresponding Author, hhagh2000@yahoo.com 2. Master of accounting , Department of accounting,Qazvin Branch, Islamic Azad University, Qazvin, Iran, mohamadhasan.mohamadi@gmail.com