اثرات متفاوت اندازه شركت و نوع صنعت بر سودآوري

The Differing Effects of firm Size and Industry on Firm Profitability

هدف اصلي اين پژوهش مطالعه اثرات متفاوت اندازه شركت و نوع صنعت بر سودآوري شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زماني1385تا 1389 بوده است. در اين پژوهش لگاريتم طبيعي ارزش دفتري دارايي‌ها به‌عنوان شاخصي براي اندازه‌گيري اندازه شركت مورد استفاده قرارگرفته است. همچنين در مورد نوع صنعت، پس از تفكيك صنايع با هزينه ثابت كم و زياد بر روي صنايعي كه تعداد آن‌ها در بورس زيادتر بوده و در طبقه‌بندي فوق قرارگرفته متمركز شده است. ضمناً سودآوري بر اساس سه شاخص(بازده خالص دارايي‌هاي عملياتي، بازده حقوق صاحبان سهام عادي و بازده دارايي‌هاي عملياتي) محاسبه شده است. نتايج حاصل از آزمون فرضيات حاكي از آن است كه در شركت‌هاي بزرگ صنايع مختلف بين ميزان هزينه‌هاي ثابت زياد و سودآوري رابطه معناداري وجود ندارد و همچنين در شركت‌هاي كوچك صنايع مختلف بين ميزان هزينه‌هاي ثابت كم و سودآوري رابطه معناداري وجود ندارد. در صنايعي با هزينه ثابت كم(محصولات شيميايي، سيمان، گچ و آهك، فلزات اساسي و ساير محصولات كاني غير فلزي) بين اهرم بدهي عملياتي و دو شاخص سودآوري(بازده خالص دارايي‌هاي عملياتي و بازده دارايي‌هاي عملياتي) در شركت‌هاي بزرگ و كوچك رابطه معناداري وجود ندارد. در صنايعي با هزينه ثابت زياد(خودرو و ساخت قطعات و مواد و محصولات دارويي) بين اهرم بدهي عملياتي و دو شاخص سودآوري(بازده خالص دارايي‌هاي عملياتي و بازده دارايي‌هاي عملياتي) در شركت‌هاي بزرگ و كوچك رابطه منفي و معناداري وجود دارد. در شركت‌هاي كوچك فعال در صنايعي با هزينه ثابت كم بين اهرم بدهي عملياتي و بازده حقوق صاحبان سهام عادي رابطه مثبت و معناداري وجود دارد.

The aim of this research is study about the different effects of firm size and Industry on firm profitability in Tehran Stock Exchange during 1385 to 1389. The natural logarithm of book value of assets is used as an indicator to measure firm size. Also, the type of industry, the separation of industries with high fixed costs and low on the stock exceeds the number of industries that were concentrated in the categories above. Furthermore profitability is calculated based on three indicators(net operating assets, return on net operating assets and return on operating assets. ) the Results of hypothesis tests indicates that there is no significant relationship between high fixed costs and profitability of large companies in various industries. there is no significant relationship between low fixed costs and profitability of small companies in various industries. there is no significant relationship between operating liability leverage and profitability indicators(return on net operating assets and return on operating assets) of small and large companies in industries with low fixed costs(chemical products , cement , lime and gypsum , basic metals and other non metallic mineral products). there is a significant negative relationship between operating liability leverage and two profitability indicators(return on net operating assets and return on operating assets) of small and large companies in industries with high fixed costs(Vehicle and parts manufacturing and Pharma). There is a significant positive relationship between operating liability leverage and return on common equity of small companies in industries with low fixed costs.