رابطه ميانگين بازده سهام و اندازه شركت با چرخه نوسانات سود وجريانهاي نقدي

The Relation between Average of Stock Return, Firm Size, Earning and Cash Flow Volatilities Cycle

بازده سهام، اندازه شركت و نوسانات سود و جريان هاي نقدي از متغيرهاي با اهميت در مباحث مالي و حسابداري است، كه توجه به آن ها كيفيت تصميم را ارتقا ميبخشد. مقاله حاضر از يك سو به دنبال مطالعه آنست كه آيا بازده سهام در شركتهايي كه داراي سود هموارتري هستند، نسبت به شركتهايي كه داراي جريانهاي نقد هموارتري هستند، به صورت معنيداري تفاوت دارد؟ از سوي ديگر، آيا اين دو گروه از شركتها از نظر اندازه تفاوت دارند؟ جامعه آماري تحقيق شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده كه بر اساس شرايط در نظر گرفته شده براي انتخاب نمونه، 59 شركت انتخاب گرديد. براي آزمون فرضيهها از آزمون t استفاده شده است. نتاي نشان مي- دهد، كه ميانگين بازدهي در دو گروه شركتهاي طبقهبندي شده بر اساس چرخه نوسانات سود و جريانهاي نقدي تفاوتي ندارد، اما بين ميانگين اندازه شركت دو گروه تفاوت وجود دارد.

Stock return, firm size, earning volatility and cash flow volatility, are important variables in financial and accounting issues, which considering them can improve the quality of decisions. Therefore, this research study whether stock return in firms with smoother earning significantly different from firms with smoother cash flows. On the other hand, this research tests the same question, with the firm size instead of stock return. Statistical population includes firms listed in Tehran Stock Exchange(TSE), which based on considered conditions, 50 firms have been selected during 1999-2008. T-test has been applied for hypothesizes test. Results indicate that, there is no difference between average return of two groups of firms that categorized according earning and cash flow volatilities cycle, but there isn’t difference between firm size in the two groups of firms.