Measuring Financial Repression in Selected Oil Exporting Countries

اندازه گيري سركوب مالي در منتخبي از كشورهاي صادركننده ي نفت

توسعه ي سيستم مالي و بازار سرمايه از الزامات رشد و توسعه ي اقتصادي است. تجربه ي بسياري از كشورهاي در حال توسعه نشان داده است كه تامين سرمايه ي لازم براي رشد اقتصادي نيازمند اصلاحات ساختاري در سيستم مالي و بازار سرمايه است. يكي از موانع اصلي توسعه ي مالي سركوب مالي است. هدف اين تحقيق اندازه‌گيري ميزان سركوب مالي در اقتصاد كشورهاي صادركننده ي نفت شامل ايران، عربستان سعودي، ونزويلا، نيجريه، مكزيك و اندونزي طي دوره ي 2009-1990 است. مدل تحقيق مدل باتيليوسي (2004) است كه توسعه يافته مدل بيم و كولومينوس (2001) است. نتايج تحقيق نشان داده است كه درجه ي سركوب مالي در كشورهاي مورد بررسي در دوره ي 98-1990 به‌طور متوسط حدود 50 بوده و در پايان دوره با كمي افزايش به 55 رسيده است. درجه ي سركوب مالي در ايران تقريباً نزديك به متوسط درجه ي سركوب مالي كشورهاي ياد شده (2/50) طي دوره ي مورد برسي بوده است.

Development of financial system and capital market are the two necessities to achieve economic growth and development. The experience of many developing countries showed that structural reformation in financial system and capital market is necessary to finance the required investment for economic growth. One of the main obstacles to financial development is financial repression. The aim of this study is to measure financial repression in the selected oil exporting countries including Iran, Saudi Arabia, Venezuela, Nigeria, Mexico and Indonesia for the period of 1990-2009. The model of the study is the one that introduced by Beim and Colominos (2001) and developed by Battiliossi (2004). The results of the study showed that the level of financial repression was, on average, about 50 during 1990-1998. Eventually it slopes up to reach the 55 in 2009. The financial repression in Iran has almost been close to the average level of financial repression (50.2) of the studied countries.