بخش بندي سهام شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تحليل خوشه‌اي فازي

Classifying Stocks of Listed Companies on Tehran Stock Exchange Using Fuzzy Cluster Analysis

با توجه به اين كه در دوره‌هاي زماني مختلف، با وجود اوضاع متفاوت بازار و شرايط مختلف اقتصادي كشورها، سهام رشدي و ارزشي بازده‌هاي متفاوتي داشته است، يكي از توصيه‌ها براي به دست آوردن بازده مطلوب، متنوع‌سازي است. همان طور كه در زمان انتخاب يك پرتفوي مناسب، استفاده از اوراق قرضه و ديگر اوراق بهادار مي تواند ريسك پرتفوي را كاهش دهد و بين ريسك بالقوه و پاداش سرمايهگذاري، توازن برقرار نمايد، انتخاب پرتفوي مناسبي از سهام، مستلزم استفاده از روشهاي متفاوت سرمايهگذاري است و هر دو نوع سهام ارزشي و رشدي بايد در پرتفوي قرار گيرد تا علاوه بر كاهش ريسك، نتايج بهتري نصيب سرمايه گذار شود. علي رغم اهميت بسيار سهام ارزشي و رشدي، تاكنون طبقه بندي مشخصي از شركت‌هاي رشدي، ارزشي و تركيبي ارايه نشده است. اين مقاله سعي دارد با استفاده از داده‌هاي صورت‌هاي مالي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني 1384 تا 1388 و با استفاده از روش خوشه بندي فازي C-Means (FCM) به بخش بندي سهام اين شركت‌ها بپردازد. نتايج اين بررسي نشان مي دهد كه بخش اعظم اين شركت‌ها در سبد سهام تركيبي قرار مي گيرند، ليكن گرايش آنها به سبد سهام رشدي است.

Due to the different time periods with different market conditions and economic conditions in different countries, growth and value stocks has different efficiency. One of the recommendations in order to obtain optimum efficiency is diversification. As the time to select a suitable portfolio, using bonds and other securities can reduce portfolio risk and balancing the potential risk and reward of investing, choose an appropriate portfolio of stock involves the use of different investment methods and both value and growth stocks should be considered in the portfolio to reduce risk and obtain better results. Despite the importance of value and growth stocks, but certain categories of growth, value and blended companies has not been provided. This paper tries to use financial data of listed companies in the Tehran Stock Exchange for time period 1384-1388 and Fuzzy C-Means Clustering (FCM) to classify stocks of companies. The results of this study show that most of these companies lie in the blended portfolio, but their tendency is growing portfolio.