بررسي رابطه بين جريان‌هاي نقد عملياتي، سود خالص و اجزاي اقلام تعهدي با جريان‌هاي نقد آزاد آتي شركت‌هاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

The Study of Relationship between Cash Flows from Operations, Net Income and Component of Accruals with Future Free Cash Flows of Listed Companies in Tehran Stock Exchange

يكي از اهداف گزارشگري مالي، پيش بيني جريان هاي نقد است كه اين پيش‌بيني به سرمايه گذاران در اتخاذ تصميم‌هاي اقتصادي كمك فراواني مي‌كند. مطالعات پيشين، نتايج متفاوتي درباره اطلاعاتي كه بيشترين سودمندي را در پيش‌بيني جريان هاي نقد آتي دارد، ارايه داده‌اند. لذا، هدف اين پژوهش بررسي توانايي سود خالص و جريان‌هاي نقد عملياتي در پيش‌بيني جريان هاي نقد آزاد است. همچنين، توانايي اجزاي اقلام تعهدي در بهبود پيش‌بيني جريان‌هاي نقد آزاد بررسي شده است. در اين پژوهش تعداد 78 شركت در بازه زماني 1388-1380 بررسي شده‌اند. جريان هاي نقد آزاد به عنوان متغير وابسته و سود خالص، جريان هاي نقد عملياتي و اجزاي اقلام تعهدي به عنوان متغيرهاي مستقل در نظر گرفته شده‌اند. براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش، از تحليل رگرسيون تك متغيره و چند متغيره به روش داده‌هاي تركيبي استفاده شده است. نتايج بررسي نشان داد كه جريان هاي نقد عملياتي در مقايسه با سود خالص از توانايي بيشتري در پيش‌بيني جريان‌هاي نقد آزاد برخوردار است. همچنين، اضافه كردن اجزاي اقلام تعهدي به مدل جريان‌هاي نقد عملياتي باعث بهبود توان پيش‌بيني جريان‌هاي نقد آزاد مي‌گردد.

One of the purposes of financial reporting is to predicting of cash flows that helps investors for economic decision making. A result of prior researches is ambiguous about information that has most usefulness in prediction of cash flows. Hence, the purpose of this research is to investigate the ability of net income and cash flows from operations to predict free cash flows. Also, an ability of Accruals Component in improvement of predicting free cash flows is investigated. This research utilizes panel data method with multivariate and univariate regression analysis and the data of sample of 78 firms during the period 2001-2010. Free cash flow is dependent variable and independent variables are net income, cash flows from operations and Component of Accruals. The results indicate that cash flows from operation in comparison with net income, has more ability in prediction of free cash flow. Also, adding Accruals Components in model of cash flows from operations improve the prediction of free cash flows.