بررسي تاثير اطلاعات عرضه و تقاضاي سهام بر مديريت‌ سود در شركت‌هاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

The Effect of Stocksʹʹ Asks and Bids on Earnings Management

مطالعات انجام شده پيرامون رابطه مديريت سود با قراردادها در توجيه ادعاهاي خود با دشواري‌هايي روبه رو هستند. برخي از محققان به نقش بازار سرمايه در ايجاد انگيزه براي مديريت سود اشاره كرده‌اند. فرضيه اصلي اين تحقيق آن است كه در شرايطي كه تقاضاي سهام بالاست، مديريت سود افزايشي است؛ تا حدي كه به سود پيش‌بيني شده نزديك شويم. بررسي انجام شده در سه گروه از شركت‌هاي بورس اوراق بهادار تهران كه بر حسب ميزان تقاضاي سهام طبقه‌بندي شده‌اند، نشان مي‌دهد، شركت‌هايي كه ميزان عرضه سهام آنها بالاتر است، كمتر سود را به صورت افزاينده اداره مي‌كنند و بيشتر به دنبال آن هستند تا اندوخته‌هاي حسابداري را توسعه دهند. شركت‌هايي كه تقاضاي سهام آنها بالاتر است، بيشتر سود را به صورت افزاينده اداره مي‌كنند تا سود گزارش شده را مساوي يا كمي بيشتر از سود پيش‌بيني شده نشان دهند. بنابراين، انگيزه مديران براي مديريت سود تحت تاثير اطلاعات عرضه و تقاضاي سهام قرار مي‌گيرد. نتايج به دست آمده يافته‌هاي مشترك پاره‌اي از تحقيقات تجربي درباره چگونگي توزيع تعهدات غيرمنتظره و خطاهاي پيش‌بيني را توضيح مي‌دهد.

Prior studies regarding the relationship of earnings managements and contracts have been facing with some difficulties in explaining their findings. Some researchers have highlighted the role that capital markets played in inducing earnings management. The main hypothesis of this research is that when demand to buy a company’s stock is high, the company will conduct income increasing earning management to the extent that the reported income meets forecasted income. The findings of the analyses that are conducted on a sample of companies listed in Tehran Stock Exchange reveals that companies that have high ask offers do less income increasing earnings management. Instead, they decide to make earnings baths so that they can exploit in the future. However, the companies that enjoy high bid for their stocks do income increasing earnings management to meet the forecasts and produce positive earnings surprises. Therefore it is concluded that, the companies’ decision to manage the earnings is influenced by ask and bid of the stocks. The findings of this research help to explain the complexities in previous findings regarding the discretionary accruals and forecasts errors.